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2014年10月31日 星期五

何車500 - 何車 2014年10月31日

何車500 - 何車 2014年10月31日

何車500:利標PB0.74倍


■馮國綸任主席的利標品牌,大行平均給予的目標價為2.22元,上升空間30%。資料圖片



利標品牌(787)掛牌三個半月,除了一個交易日之外,不下六次跌至1.68元左右即告止跌,昨收1.71元,較最高價2.21元低23%。



1)利標業務是設計、推廣及出售品牌服裝、鞋類、時裝配飾及相關時尚產品。今年7月由利豐(494)分拆上市,利豐以實物分派方式送予利豐股東,每股利豐獲派一股利標。利豐不再擁有利標,利標最大股東是主席馮國綸家族,持有31.02%,Sun Life持有14.02%(上市後曾增持,最高增持價2.012元),Capital Group持有8.70%。

2)2014年(12月年結)上半年,利標營業額13.49億元(美元.下同),按年微增1.4%,半年虧損9,814萬元。利標慣性上半年見紅而下半年有盈利。彭博綜合預測,2014年盈利1.02億元,PE18.4倍;2015年盈利1.31億元,PE14.7倍。在同系股份中,估值與利豐相若,高於利邦(891),低於利亞零售(831)

3)彭博綜合預測,利標今年PB僅0.74倍,只及利豐2.40倍的三成。
★大行平均給予利標目標價2.22港元,上升空間30%,折合PB仍低於1倍(0.96倍)。

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