看圖佈陣：中國新城鎮識於微時
A股紅盤一如市場預期顯著造好，滬綜指昨升3.58%完場，但港股明顯跟不上，恒指、H指最終報跌收場。近期喪炒券商、內銀、內險股後，近日輪到內房接力，不敢追貨的話只能與利潤擦肩而過。
國開行附屬掌控
內房股近日雖已累升不少，但表現仍落後於券商、內險等早前當炒股，加上內房股估值仍偏低，以A股化炒作模式，應未炒完，候回調可再吸納。內房板塊還有兩大利好催化劑，其一是內地房地產政策有由緊轉鬆跡象；其二是內地放寬銀根及跟入減息周期，下月農曆年前市場資金例牌轉趨緊張，人行應再會有放水動作。
內房行業當中，主力從事一級土地開發的中國新城鎮（1278）可謂禾稈冚珍珠。公司早前引入國家開發銀行旗下全資的國開金融成為控股股東，成為國開行唯一持有的實業上市公司，國開行及國開金融均派要員坐陣公司管理層，擺明有後著。
大部份內房股主要買地起樓售予買家，中國新城鎮憑藉國開行的獨有背景及財政實力，與地方政府合作，透過平整、遷拆獲得土地，再將土地售予房地產商或與房地產商合作發展，角色就如製造麵粉。
去年底，公司出售無錫鴻山新鎮面積8.6平方公里的土地進行規劃、開發和運營予無錫市新區政府全資擁有的國有企業，出售代價11.34億元人民幣，預計實現6.75億元人民幣利潤。今年與南京政府合作的2,400畝項目亦開始提供保證回報，要買就要識於微時。該股經歷去年大幅回落後，現價較國開行入股價0.27元僅高24%，可於0.33元買一注作為貨底，先睇0.6元，失守0.29元止蝕。
祝文韜
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