何車500：貨比貨 炒海螺
■郭文三任主席的海螺水泥，H股目標37元，上升空間27%；A股目標32.6元，上升空間45%。 資料圖片
水泥股彈出，上月中推介的金隅（2009）單日升6.5%，三日彈17%；上周二推介的中國建材（3323）單日升2.6%，推介後升9%。安徽海螺（914）是日則跌0.7%，收29.10元，落後有得炒。
1）海螺上周二復牌後，彭博統計有七家大行出報告推介，紛紛提高目標價，最高36元（摩通），最低31元（Jefferies），平均33.80元。
2）滬港通計劃於去年4月初披露後，H指隨即彈升，然後回落，至今則較當時高出15%，而海螺則較當時高價35.70元低18%。
3）海螺在國內屬龍頭，估值較同業高。彭博綜合預測，2015年PE9.8倍，較過去五年平均17.8倍折讓49%。全球市值超過1,000億港元的水泥股，四家歐洲同業平均預期PE19.4倍（見表），海螺低得多。
4）海螺H抵買，海螺A（600585）更吸引，博現時的1%折讓變為溢價10%。（去年11月滬港通後，國壽A（601628）低於H7%，現時高於H39%。）
★本欄最新給予海螺H目標價37元，上升空間27%；海螺A目標價32.6元，上升空間45%。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文