何車500 - 何車 2015年2月16日
何車500:買人保發新年財
■吳焰任主席的中國人保集團,母憑子貴,追落後,新設目標價五元。 資料圖片
財險(2328)上周五收15.96元,直逼歷史高位(16.24元),單日升4.9%冠同業,去年初至今累升44%。母公司人保(1339)收3.75元,反跌一仙,距歷史高位(4.96元)極遠,去年初至今股價原地踏步。財險尚未見頂,人保更見吸引,買入可發新年財。
1)財險經營財產保險,人保持有財險全部內資股102.29億股,佔總股數69%,另經營壽險等金融服務。人保市值一千五百九十一億元,僅所持財險已值一千六百三十三億元,已較本身市值為高。即現價買入人保,可免費獲壽險及其他業務。
2)一股人保持有0.241股財險,值3.85元,高過本身3.75元的股價。
3)彭博綜合預測,人保今年預期PE僅10.6倍,財險為12.5倍,其他同業平均為15.7倍。人保今年預期PB1.27倍,同業中最低,較財險折讓近四成。
★人保追落後新目標價五元,上升空間33%。近期大行推介最高予目標價5.3元(瑞信),其次5.1元(滙豐)。
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