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2015年3月23日 星期一

財智語陸 - 陳永陸 2015年3月23日

財智語陸 - 陳永陸 2015年3月23日


財智語陸:納指短線跑贏道指


■納指再創十五年以來新高,短期仍看好可跑贏道指。 資料圖片



上周五美國股市全線上升,主要受惠美元滙價下跌、運動用品生產商Nike業績勝預期,以及生物科技股造好,但要留意納指再創十五年來新高。道指及標指在去年持續創新高,納指已見落後,尤其現時科技股盈利已遠高於二○○○年科網潮時期,更較不少傳統藍籌為佳,故納指短期內創新高不足為奇。

道指及標指表現相信會繼續受美元滙價的影響,美元滙價雖因聯儲局會後聲明而回落,但季結將近,相信美元短期內難大幅回落,同時因全球央行放水,而美國加息速度不急,加上傳統股份已受美元滙價上升影響,令季度業績受壓,故道指及標指暫時仍會有壓力。

美不急加息 利亞太區
聯儲局表明立場,就算開展加息周期,步伐亦不會太急,這對香港絕對是好消息,以現時香港金融體系的資金水平,港息極有機會在明年才開始上調。美國加息步伐不急速,對亞太區其實亦是好消息。因中國、泰國和印尼等東南亞國家央行,均已在今年出手減息刺激經濟增長,但貨幣寬鬆政策會因為聯儲局即將加息而產生極大風險。因全球貨幣政策的分化,已導致不少資金由亞洲股市和債市流出,同時由於不少亞洲區經濟體都依賴短期海外融資推動經濟增長,故大幅減息可能引發資金外流,貨幣因此走低,這將會破壞區內經濟穩定。

聯儲局加息步伐較預期為慢,將有利區內貨幣及經濟在今年至明年上半年,可以繼續保持穩定。但要留意,聯儲局不可能長期慢步加息,故長期隱憂不容忽視。

陳永陸
獨立股評人

陳永陸
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