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2015年4月2日 星期四

實戰理論 - 沈振盈 2015年4月2日

實戰理論 - 沈振盈 2015年4月2日


實戰理論:大時代有望再重臨


■港股繼續保持過千億元成交,似乎股市的大時代已隱約出現。 資料圖片



滬綜指企穩3810收市,恒指重上25000,港股繼續保持過千億元成交,股市大時代已隱約出現。現時的策略就是持貨坐定定,一些估值仍偏低的股份,可趁低吸納,市場資金將會輪流炒,落後股份亦陸續會追上來。

萬達商業(3699)上市近三個月,股價最高見50.65元後,一直在45至50元間徘徊,相對其他內房股表現較落後,值博率亦相對較高。集團乃中國最大的商業物業開發商、業主及運營商,亦是最大的豪華酒店業主及運營商。2014年集團收入1,078.8億元人民幣,增長24.31%。純利148.24億元人民幣(扣除公允值影響),同比升14.04%。每股盈利6.51元人民幣,以昨日收市價計,市盈率約6倍。

物流股落後可留意
相比其他內房股,萬達估值較為偏低,若以8倍市盈率計算,目標價約為62元。

該集團三大業務中,物業銷售能完全達標,總額達1,601.5億元,較2013年升26.65%。而投資物業租賃及物業管理收入進一步增加,佔比9.6%。2014年在這方面收入為103.52億元,同比升34.32%,毛利率73.89%。

回說港股,昨日的升市頗為全面,大中小股輪流發力。早前筆者一直看好的互聯網科技板塊,亦見有不俗升勢。軟件股、支付板塊升幅驚人,唯獨物流股仍算落後,今日要多加留意。另外,內銀、內險仍會是主打,在A股市場已見資金回流金融板塊,大盤開始再現追捧,可繼續持有。

沈振盈
證監會持牌人士

沈振盈
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