實戰理論：大時代有望再重臨
■港股繼續保持過千億元成交，似乎股市的大時代已隱約出現。 資料圖片
滬綜指企穩3810收市，恒指重上25000，港股繼續保持過千億元成交，股市大時代已隱約出現。現時的策略就是持貨坐定定，一些估值仍偏低的股份，可趁低吸納，市場資金將會輪流炒，落後股份亦陸續會追上來。
萬達商業（3699）上市近三個月，股價最高見50.65元後，一直在45至50元間徘徊，相對其他內房股表現較落後，值博率亦相對較高。集團乃中國最大的商業物業開發商、業主及運營商，亦是最大的豪華酒店業主及運營商。2014年集團收入1,078.8億元人民幣，增長24.31%。純利148.24億元人民幣（扣除公允值影響），同比升14.04%。每股盈利6.51元人民幣，以昨日收市價計，市盈率約6倍。
物流股落後可留意
相比其他內房股，萬達估值較為偏低，若以8倍市盈率計算，目標價約為62元。
該集團三大業務中，物業銷售能完全達標，總額達1,601.5億元，較2013年升26.65%。而投資物業租賃及物業管理收入進一步增加，佔比9.6%。2014年在這方面收入為103.52億元，同比升34.32%，毛利率73.89%。
回說港股，昨日的升市頗為全面，大中小股輪流發力。早前筆者一直看好的互聯網科技板塊，亦見有不俗升勢。軟件股、支付板塊升幅驚人，唯獨物流股仍算落後，今日要多加留意。另外，內銀、內險仍會是主打，在A股市場已見資金回流金融板塊，大盤開始再現追捧，可繼續持有。
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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