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2015年5月7日 星期四

鴻鵠經志 - 盧志威 2015年5月7日

鴻鵠經志 - 盧志威 2015年5月7日


【鴻鵠經志】政治、經濟密不可分(盧志威)
今年的巴菲特股東大會,一如以往,大家都是擔心股神會否退休、「對個市點睇」、接任人是誰,或其他提問人特別關心的問題,自己以前去過巴菲特股東大會,五個小時的問答環節,其實可以講很多,不過報章的標題,集中在「巴菲特看好未來三年中、美股市」。

巴菲特從來

都看好股市,印象中似乎未曾聽到有明示或暗示看淡的言行,可以說從一而終的牛軍,你問他的看法,肯定永遠都睇好,所以這個看法並不是新聞,況且巴菲特的做法是以年為單位進行投資,得到他的看法,除非肯以年為計位看市,否則就算巴菲特給貼士,短線跟買也很難賺錢。

接班人方面又沒有風聲,這麼多年來傳過不少人選,都沒有一個很明確的接班人,巴老身體又健壯,看來短期內都不會有接班人。對宏觀環境,巴菲特也承認看錯,其實全世界也大跌眼鏡,就算美國超低息,加上結束買債這催化劑,通脹也未有因此大升,但當美國開始加息,股票估值就顯得太高。

提起股神,就不得不提埋炒神索羅斯,最近有新聞指索羅斯早年,透過推遲接受客戶繳費的時間,讓這筆錢留在他們的基金中,繞開政府稅務進行繼續投資,簡單來說,即是將2%的管理費和20%的表現費留在基金不繳稅,直到他將資金贖回。

美國國會在2008年更改稅例,這些對沖基金需繳交聯邦稅率39.6%、紐約州和紐約市徵稅共12%、醫改計劃附加的投資收入稅3.8%,加起來總共交55.4%,總額達67億美元,而索羅斯身家約288億,即是會不見了近四分一身家。

政治和經濟從來密不可分,中國的富豪,通常與政府關係密切,這點有少少常識都心知肚明,但其實美國也在玩這一套,只是形式有所不同,例如巴菲特很早便是奧巴馬的支持者,雖然貴為首富,但亦是大慈善家,更提倡徵收富人稅,得到所有人的尊重,打擊他不會得民心和選票,故無論用Too big to fail或是各種理由要加強監管,最終都沒對股神和巴群構成傷害。

索羅斯雖然也是慈善家,但政治影響力不及巴菲特,被奧巴馬政府將他與銀行視為同類,當作提款機,得閒就罰錢,要看他如何拆解今次危機。

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