對沖人生 - 錢志健 2015年6月26日
對沖人生:高位震盪基金出貨?
■《當你沒有富爸爸:後獅子山世代生存實錄》是一本值得富豪、中產或基層研究的好書。 互聯網
一、Google頂呱呱。現在最多人用的gmail,在美國已經有一個叫做undo send button。長話短說,現在競爭繁忙,壓力爆煲,如果你寫了不雅用字又se
nd了出去,一子錯滿盤皆落索,有冇辦法補救?Google嘅beta test版本,其實已經做了六年,就是多了一個undo send button。現在真unsend版本在美國開始進行,你可以揀undo send。你可以把「㩒錯掣」電郵,5秒、10秒、20秒及30秒內補鑊收回,絕對是好事。
七翻身視乎怎操作
說到Google,有人認為研發投資龐大,長遠來說股價遠遠低於facebook。Well,我始終覺得Google是一間肯投資的科技公司。舉一個簡單例子,我是中環蘭桂坊人,日前深夜落大雨,要去一個我不認識的街名,滂沱大雨下,用著Google Map,英文指示清晰;科技的不斷延伸及改良,這是20年前當你沒有互聯網時難以想像。Google現在的市值為3,660億美元,而另一主力股facebook現時市值約為2,490億美元。Google現時的PE為25倍;而facebook的市盈率為86倍。我也很期待facebook7月尾的業績公佈。
二、7月股市會否再爆上,五窮六絕七翻身?我從來認為這是一個機率(chance)問題,也很視乎你的操作策略如何應付市場,沒有對或錯。今年8月,神級操盤人索羅斯及股神畢菲特將會85歲大壽(他們同是1930年8月出世)。億萬富豪又如何保本與增值?在資產的領域,一些超級富人的資產配置如下:股票佔25%至30%、房地產20%至25%、債券20%、現金及活期存款15%,其他的另類投資15%。如能像股神畢菲特一樣,擁有一些生財的生意,更是致富的開端:Invest in excellent businesses for the long term。
問:現時的大上大落市,但整體不斷創新高,科技股最近再破頂,是否不能不小心?星期三美國道指調整170點,是第二季不少基金在止賺,帶動大型出貨行動?
答:我們永遠難準確解讀市場,排山倒海式的急瀉及反彈,英文叫whipsaw market,是很多高手的墓地。單從操作面看,當你認為行情已喘定,急瀉也可繼續持續,行情向上,也可繼續爆升。還記得2008年頭的一月,北美次按危機的日子嗎?不是很久的那些年,借錢容易、信貸緊張,風險增大,美國是全球最大經濟體系,道指的大變化絕對也影響全球股市,我也還記得恒指因外圍所影響,每日上落一千點的時候,投資者遍體鱗傷。
貧富懸殊問題多多
再說遠一些,上世紀九十年代末,1998至2000年可說是最瘋癲的時候,那時的科技領域納指到了瘋狂境界;再說近一些,雷曼兄弟在2008年9月倒閉,同年10月,有人認為是核子寒冬,恐慌指數(VIX)在2009年第一季也飆升至80,市場的焦慮前所未有,道指每一分鐘有過百點的波幅,你沒聽錯,每一分鐘波幅多於一百點,這是極度恐慌!
三、我的世界裏,認識低調富豪、二世祖,也有基層勇士,為香港的民主及公平競爭而努力。假如你是富豪、中產或基層,必須研究這本好書——《當你沒有富爸爸:後獅子山世代生存實錄》。為何會有雨傘運動、外國大型的佔領行動、公平競爭、跨世代貧窮等話題;很多時無權者便要自求多福及認命?這本書在2014年中,未有加入任何佔領元素,但從書中你可以知道,當財富不均,機會越來越不均等的時候,社會也必然動盪。當貧富差距越來越大的時候,這就是最大問題!
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
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