焯焯有餘 - 關焯照 2015年7月9日
焯焯有餘:救市只有一招
■中央政府只有一招可以穩定內地股市,便是大幅減息和降準。 資料圖片
內地股市繼續在很短時間內暴跌,上海及深圳交易所掛牌的股份及相關指數均全面下挫,以滬綜指為例,自從上月12日高見5178點後,指數在四星期內已跌至3500水平(昨日單日下跌219點或5.9%),
跌幅超過三成。這個由中央政府精心製作的「人造牛」,竟不夠一年便宣佈死亡。不但筆者大跌眼鏡,而且更打破了內地以往幾次的牛市,起碼升足5倍的紀錄,今次牛市只升了1.6倍,的確是頭短命牛,看來一本通書是不能睇到老了。
大幅減息降準
現時滿街都是受傷的股民,有部份股民更重注細價股或概念股,無奈地,這兩類股份均暴跌,即使現在止蝕也要輸四至五成。如果決定打靶,又害怕賣出後即反彈,總之就是難以抉擇。人生就是這樣,一旦做錯決定,便要承受苦果。然而,炒此類投機股,便要面對較高的風險,輸了也要認命,不要怨天尤人。最重要的事是如何處理這個困局,如果繼續死守不放,可能蝕到永不翻身。所以,筆者會鼓勵股民用較正面態度面對問題,盡快決定哪些股票要止蝕,哪些股票可以死守。
以筆者意見,一些全無基本因素和莊家型的股票,即使其股價已跌了七、八成,盡快沽出也無妨,因為在這次大跌市後,這些股票有排都返唔到家鄉。現在沽出增持現金,只是放棄最劣質素的股票,至於基本因素好和行業前景穩定的股票,大家不妨繼續持有,因為香港股市的估值相當便宜,這次港股急跌,只是被內地股市拖累,一旦未來幾天內地股市跌定,這些優質股亦會率先反彈。
中央政府只有一招可以穩定內地股市,便是大幅減息和降準,以增加市場流動性和借貸成本來扭轉這個跌市和放緩的經濟。如果中央不出這招,內地經濟肯定會變黑天鵝。
關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出
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