鴻鵠經志 - 盧志威 2015年7月9日

鴻鵠經志 - 盧志威 2015年7月9日


【鴻鵠經志】A股759式減價失敗的原因（盧志威）

觀察「國家隊」的救市模式，大部份都是收市前一小時內出手，開始時會將權重股如兩桶油、銀行、保險、證券買至升停版，近日可能會將前期的熱炒股，現在變成垃圾的中型股如同花順(300033)，在收市前三十分鐘由跌停版拉升至漲停版，原因可能是由21家

劵商的操盤手打莊，懂得買些題材股提升人氣。

漸漸覺得今次要組織反彈越來越難，以往大市急跌一輪後，總會有搏反彈的機會，原因是斬倉盤到了後期會不問價沽，有機會買到大幅偏離價值的公司，簡易來說即「趁大減價執到平貨」，情況正如759阿信屋六折賣貨，只要零食無過期、不會食完中毒，當然要趁機會大舉入貨，反以必然大排長龍。

但A股減價後，成交量大減，且新聞報導內地的炒股村，已在跌市中被滅村，村民寧願收廢鐡也不願意入市，表面上的原因，是已輸到無錢被斬倉，或在高位變蟹貨，正在等待返家鄉的一天。

不過個人認為，其實大家都心知A股估值過高，以前市好大家一起狂湧自然水漲船高，但當證券行門庭冷落時，就算被國家隊炒高，高位也沒有散戶會接貨，最後等國家隊的買盤完結，就會慢慢被市場沽下去。

國家隊救市的模式漸漸被市場投機者看穿，所以全部會搏反彈的資金，無論如何都是等跌停時買入，然後等人來救，潛在升幅可能在三十分鐘內升20%，肯定比在市場盲目撈貨容易賺錢，故去到最後「大家等跌才買」，一升就沽，人同此心下怎能期望指數反彈至4500？

另外券商股在本輪救市，突然成為主力，概出錢入出力，在香港和外資眼中，本來是買證券交易、融資的生意，失驚無神變成炒股票，如果是民企發生這種事，可能被證監會調查資金用途，基金股東也會因企業管治差，大手出貨，消息發表日應該會暴跌，H股就在反映這因素。

幸好本次救市，有中證監做同路人，斷估不會調查券商股的資金用途，但從中會產生很多問題，到底錢去了那裡？救市會否泄露交易資料？贏輸怎埋單？這一切都只能由時間證明，但在這一刻，肯定有很多原先的外資股東會先徹退看清楚，正如就算在759減價清貨，覺得很抵買，買入前也會看兩眼貨品幾時到期吧！

鴻鵠經志 - 盧志威 舊文