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2015年10月22日 星期四

對沖國度 - 黃國英 2015年10月22日

對沖國度 - 黃國英 2015年10月22日


星期二午市以為終於殺出重圍,一堆核心美股強勢,再買中個別港股及A股,而資源股Put居然反敗為勝,內銀股Put亦看來重回正軌。可惜半日之後,手上幾隻美股連環倒地,新興市場及舊經濟股淡倉又未能發揮作用,由大勝在望變成打回原形。

美股的問題是好股太貴,久不久就會有百分之五至十的調整,而且不

容易捉摸。身邊大部分行內人相當抗拒向外發展,他們可能認識某些莊家,亦可能天真地以為數飛及睇牌路,甚至睇某些專欄就可以更有把握,又或者炒股票不外乎是跟阿爺政策。虛假的控制感覺,再加上表面偏低的估值,帶來了安全感,因此甘心故步自封。

學懂面對徒勞無功
可是投資是睇長線,今日太貴的美股,幾年後回看很可能變成平。反而在香港得個炒字的莊家股及政策股,幾年後極大機會不進反退。

學投資正如學打拳一樣,是要經歷被人打一身過程,沒有捷徑,王道一定是挑選能創造價值,愈做愈好的公司,而不是妄想莊家或其他傻仔派錢。

至於如何去捱個別股票的調整,則惟有是靠分散投資,別無他法,但分散同樣會增加中伏的機會,更加容易得個做字。既要懂得精選,更加要懂得面對那種徒勞無功的感覺,否則會很容易妥協去跟風,而跟風可以跟到發達,相信沒有幾個。

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豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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