對沖國度 - 黃國英 2015年10月22日
星期二午市以為終於殺出重圍，一堆核心美股強勢，再買中個別港股及A股，而資源股Put居然反敗為勝，內銀股Put亦看來重回正軌。可惜半日之後，手上幾隻美股連環倒地，新興市場及舊經濟股淡倉又未能發揮作用，由大勝在望變成打回原形。
美股的問題是好股太貴，久不久就會有百分之五至十的調整，而且不
容易捉摸。身邊大部分行內人相當抗拒向外發展，他們可能認識某些莊家，亦可能天真地以為數飛及睇牌路，甚至睇某些專欄就可以更有把握，又或者炒股票不外乎是跟阿爺政策。虛假的控制感覺，再加上表面偏低的估值，帶來了安全感，因此甘心故步自封。
學懂面對徒勞無功
可是投資是睇長線，今日太貴的美股，幾年後回看很可能變成平。反而在香港得個炒字的莊家股及政策股，幾年後極大機會不進反退。
學投資正如學打拳一樣，是要經歷被人打一身過程，沒有捷徑，王道一定是挑選能創造價值，愈做愈好的公司，而不是妄想莊家或其他傻仔派錢。
至於如何去捱個別股票的調整，則惟有是靠分散投資，別無他法，但分散同樣會增加中伏的機會，更加容易得個做字。既要懂得精選，更加要懂得面對那種徒勞無功的感覺，否則會很容易妥協去跟風，而跟風可以跟到發達，相信沒有幾個。
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豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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