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2015年10月22日 星期四

金融High Tea 2015年10月22日

金融High Tea 2015年10月22日
重陽劫
2015年10月22日
  香港昨日重陽節放假,上日美股微跌,本來預佢無乜事發生,點知內地重陽節股市大插,上證指數連續跌破3400點及3300點兩個整數關口,收市略反彈,收報3320點,仍插3.1%。

  內地除銀行、保險等金融板塊好少少之外,題材股全線急回,創業板暴跌近7%,整體市場成交量急劇放大,A股兩市

成交額再次突破萬億。

  A股重現千股跌停
  國慶之後內地股市反彈走勢良好,但昨日再出現罕見的「千股跌停」現象,內地證券界人士大喊重陽節變成「重陽劫」。

  內地跌市似乎又無乜特別理由,好多人用技術因素去解釋,話上證指數接近3500點這個的關鍵點,A股未能上破就大跌,後市隱現深秋寒意。

  個市一好番,內地叫做「融資」的孖展借貸即上升,令人擔心阿爺怕融資太高要壓一壓個市。最新數據顯示,兩市融資餘額已連續七個交易日淨流入,再次逼近萬億元。單日融資買入規模從300億元低谷恢復到逾1000億元水平。內地股民係「金魚記憶」,傷口未好都已經唔記得痛。

  不過內地證券界未認為大市重現股災,認為股市只是回調,不少建議候低吸納。例如中金公司就建議,在市場情緒恢復階段,優質成長股將有機會,可關注傳媒互聯網、醫藥、軍工、環保與新能源等行業中的有質量個股;十三五規劃將是近期熱點,繼續關注相關的國企改革、人口政策調整、中國製造2025、軍民融合、深化對外開放等主題。

  睇番九月份,全球股市關注美國會唔會加息,搞出跌市大合奏,之後美國延後加息,十月基本上都係玩反彈,但彈到咁上下,個市唔易搵理由大力炒上,A股重陽大跌,多少係呢個背景下誘發。呢兩日,美國財政部發表最近一期的《國際經濟和匯率政策報告》,唔再指控中國操控匯率,承認考慮到中國匯改及經濟增速放緩的跡象,市場預計短期人民幣兌美元將進一步貶值。

  美國財政部報告亦提到,在中國八月匯改之後,外流的規模可能達到2000億美元,話當中唔少資金泊在香港。

  以美國佬估2000億美元流出中國呢個數,唔係小數目,部份流入香港,亦成為推動港股其後大幅反彈的水源。

  至於中國股市近期雖然好轉,但第三季GDP「破七」,資金外流加經濟唔好,令市場憧憬中央將出招力谷經濟,包括匯豐、摩根大通、高盛、巴林、恒生等多家外資大行都預期內地會有減息降準。

  降準預期再升溫
  在對阿爺放水預期升溫下,外資唔單止講,亦有所動作。據港交所披露,最近十個交易日的權益變動事項1067項,較上期增加194項,反映市場交投活躍度繼續回暖。

  其中,摩通表現最為積極,近期大範圍增持建材、醫藥、電訊、房地產等板塊股票,其中包括1174萬股中國電信(728) 平價4.088元,逾330萬股上海醫藥(2607) 。同樣咁積極入市嘅有貝萊德(BlackRock),佢增持的股票與摩通好唔同,主要買入中資證券商、核電、汽車等板塊股票,反映大行對各類板塊的睇法有好大分歧。

  由大行的動作睇,由於內地係匯市同產業結構有好多動作,佢哋依家唔會單邊睇好或睇淡,在炒個別之際,當個市升時佢哋可能就會沽吓,跌得太多時就會買吓博阿爺出招救市。重陽劫可能觸發一輪試底都唔出奇,但跌得深啲,我估有人又會出嚟買吓。

  陸羽仁
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