曾淵滄專欄 2015年11月26日
曾淵滄專欄：合併失敗不是壞事
■李澤鉅主導的長建與電能合併計劃日前被小股東推翻。 資料圖片
李澤鉅出師不利，由他主導的長建（1038）與電能（006）合併計劃被小股東推翻，長建與電能合併的建議，過程中曾經提高長建收購電能的條件，但是仍然不成功，相對於前些時候，舊長實收購舊和黃獲大比數支持形成強烈對比。
低吸電能收息
理由何在？相信最大的理由是無人在投票前夕，努力將長建與電能的股價炒高，電能股價仍然離今年高位相當遠，跟宣佈合併後比較，升幅也不多，因此，合併不成功，對小股東而言，損失不會很大。果然，昨日電能復牌後，股價下跌的幅度微不足道，小股民在股價上損失不大，依然樂於持有這隻擁有大量現金的電能，並期望將來電能會繼續與長建合資到海外投資，有錢一齊賺。
電能現金比長建多，將來合資做生意，所佔的股份比例或更大，如果電能股價能跌至宣佈合併前的水平，那麼更是一個良好的趁低吸納的機會。電能現價收息率3.8%，與中電（002）相差不多，而電能有對外擴張的潛能，因此，合併不成不是壞事，對小股民來說，是趁低吸納、買入收息、有潛力的好股。
市建局突然改變政策，允許單身者購買「煥然壹居」，這是一個有兩成折讓、類似居屋的市建局項目，市建局從沒有做過這樣的事。很肯定的，這等於向全民提供一次價值數百萬的幸運大抽獎，而且中獎者也達數百人之多，相信許多有錢人、中產階層都會鼓勵他們的年輕子女申請，那些仍在大學唸書的年輕人，月入自然少於6萬元，全部有資格申請，相信申請人數會破紀錄。
曾淵滄
財經評論員
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