鴻鵠經志 - 盧志威 2015年11月26日

鴻鵠經志 - 盧志威 2015年11月26日


【鴻鵠經志】趁加息買公用股（盧志威）
電能(0006)與長建(1038)的交易告吹，令兩者的股價都下跌，及後股價跌幅收窄，相信令不少人意外，相信最主要原因是市場對公用股太有興趣，加上即使交易失敗，亦不過遵循以往的發展路徑繼續走，除非管理層將新項目全都只給長建做，令電能平白坐擁巨額現金

，而毫無用武之地，否則股價一段時間後，應有望再創新高。

自己的看法是聯儲局12月，加息機會率有七八成，這己經是一般市場看法，相關公用股也因而跌至支持位，由於美國現時是短息升，長息升一陣後就開始跌，似乎大家也認為即使逼耶倫加息，也是一次性，下次加息時間，仍然遙遙無期，所以倒不如用相反理論，買入與長息較相關的公用股，搏加息後股價不跌反升。

證據要看領匯(823)，股價已跑贏同業及其他香港地產股，反而電能、長建、中電(0002)、煤氣(0003)等仍在低位，如果不嫌悶，可以在現水平增持，挨過一次加息後，看長線一點應該會有回報。

美股方面也應以公用股、必需消費品、結構性增長股為主，這些受宏觀因素影響較少的板塊，可望在地緣政治、息口、經濟不明朗下跑出，即使美股是個泡沫，以上述股票為主，傷害性也可減輕。

以目前的形勢，除非中國加入SDR後，人民幣會崩潰，否則未來幾個月不外乎上落市，或者慢牛，在普遍持貨水平偏低下，要再現大跌市比較困難，所以可能主力持有一堆公用股，再加少量增長股和題材股，來應對這個低成交悶市。

事實上近來不少朋友都灰心喪志，感到港股難以賺錢，尤其是反彈過後成交量跌，更令人感到折磨，有很多人在11月直接放假，甚至打算年尾收爐，反而令細價股可以升，原因是現在打算持貨的，都是看得比較長線，短線交易者收爐，反而令有心者可以慢慢加倉，目前來說應該趁靜市低位收集股票，當下個牛市重臨，希望會有不俗回報。

當然如果看錯，現在不是上落市或慢牛，而只是熊市反彈，長期持倉會輸，但反轉頭想，現在敢於持貨者已少，要大舉沽下去，搏有人止蝕相對困難，值搏率似乎在持貨者的一邊。

本人客戶持有電能(0006)
鴻鵠經志 - 盧志威 舊文