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2015年11月19日 星期四

何車500 - 何車 2015年11月19日



何車500 - 何車 2015年11月19日


何車500:盈德估值平通街




國家大力提高天然氣消費的比重,刺激燃氣股走俏。三大燃氣股新奧能源(2688,市值466億元)、華潤燃氣(1193,市值496億元)、中國燃氣(384,市值606億元),依次彈升10%、9%及8%。市值僅60億元的盈德氣體(2168),則只爬高4仙,收3.26元。

1)盈德在國內供應工業氣體,主要產品為氧氣、氮氣及氬氣,是近期跌幅最大的燃氣股,現價較4月高位大挫近六成,而「三大」同業則平均只跌23%。今年4月公司以每股5.59元(即照市價打八折),配售3,600萬股予中高層,獲配者以2.01億元購股,七個月,賬面蝕0.84億元(蝕幅達42%)。公司員工總數3,072人,假如獲配股中高層佔三分一,可以推算出平均每人暫時白做8至12個月。

2)今年上半年,盈德純利按年微升2.3%。現價往績PE5.4倍,彭博綜合預測,今年PE亦為5.4倍、PB0.67倍,較五年平均PE14.5倍、PB2.1倍折讓極大,亦是同業中估值最低的。

★盈德博反彈,PE照五年平均打折計,值4.37元,仍遠低於月前中高層員工的購股價,上升空間34%。注碼,宜輕不宜重。

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