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2015年12月10日 星期四

點石成金 - 石鏡泉 2015年12月10日

點石成金 - 石鏡泉 2015年12月10日


222是恒指後市關鍵










周二,恒指收於21905,是自10月7日以來的最低位,亦即是已下破了近月來的兩個底,如果今明兩周,恒指仍受制於222的話,恒指後市就不易了。

富泰中順的謝榮輝認為恒指尚有一浪上升,他分析如下:

從月綫圖看,恒指自從在9月的20368見底,最高只反彈至10

月的23423,除了剛好受制於長期上升軌的後抽阻力之外,11月更以陰燭「十字星」跌回22529-65的雙底及50月平均綫支持之下收市,後抽看似有結束跡象。與此同時,MACD維持著明確的沽售訊號,反映中/長期趨勢依然向下,由20368至今的升勢,相信只屬於熊市中的反彈而已。

再者,若從長綫循環周期的角度看,22529-65的雙底其實是現時平均36月循環低位周期的起點,如今恒指在周期的早段已確切將此跌穿,並有完成後抽跡象,對於中/長期的後向,暫時仍不感樂觀。一個重要的阻力密集區現時集中在大約23900至24100點之間,當中包括10月平均綫、20月平均綫及長期上升軌後抽阻力位。有見及此,除非恒指能夠確切升穿這個阻力區高收,否則,中長期向淡的看法將不會改變。

中短期趨勢仍向下
從周綫圖看,筆者一直以5月高位28524為起點推算,平均26星期循環高位會在11月尾形成,但自從恒指在10月尾的23423見頂之後,走勢便反覆向下。經修訂後,周期的起點應為今年4月尾頂部28588,而23423頂部就會成為準時出現的平均26星期循環高位。事實上,由恒指在20368見底回升至今,所有的反彈都無法超越20星期平均綫的屏障,就連本周的反彈也不例外,足見中/短期趨勢依然向下。

不過,這也不代表所有的技術都是利淡,利好的訊號包括:首先,周綫圖的MACD早在10月尾已經發出了買入訊號,迄今仍維持不變,表示恒指仍有反彈餘地。其次,9月尾的底部20368是剛形成不久的平均41星期循環低位,無理由僅僅反彈了4星期(周期的十分之一時間)便於23423見頂。除非恒指現時處於極度弱勢,否則,估計恒指仍有機會超越23423頂部之,才會正式結束整個反彈過程。畢竟,上證指數及道指的中綫循環高位皆預期在1月上旬/下旬出現,恒指有機會跟隨反彈至這個時間窗才見頂。

⑵浪b調整或已於21907見底
以波浪形態分析,中期首選數浪式以恒指由4月高位28588下跌至9月29日的20368,為五個浪所組成的第⑴浪。之後是第⑵浪反彈,若為第⑴浪跌幅的0.382、0.5或0.618倍,見頂目標由近至遠分別是23508、24478及25448。有鑑於恒指在10月尾高見23423之後一直下跌至今,高位與0.382倍反彈目標極接近,所以不排除第⑵浪簡單地在23423見頂的可能性。現為第⑶浪下跌的開端,中綫長跌長有。

不過,如上文提及到,預期恒指有機會跟隨A股及道指升至1月,所以整組第⑵浪估計以次一級的abc三個浪運行,其中的a浪升至23423;b浪的調整過程則有以下兩個可能性:

第一,b浪已在11月30日的21907見底,除了因為回吐幅度剛好是a浪升幅的0.5倍之外,見底當日的成交額亦明顯增加,加上與11月26日至28日的重要轉向時間窗極接近,所以由此開始的升勢,有條件屬於c浪,若為a浪長度的0.618或0.764倍,目標23795或24240。

第二,由23423跌至21907呈現了五個細浪的結構,所以可視為斜綫三角形的b浪(a)m下跌,現為b浪(b)反彈,若為b浪(a)的0.5或0.618倍,阻力位22655或22844。之後以b浪(c)下跌。

造好需要上破22200
從日綫圖看,恒指近日持續受阻於50天平均綫及短期下降軌,兩者皆與上周三的高位22563極接近,倘若恒指將此確切上破,即會增加展開⑵浪c上升的機會。

我的看法很簡單,未能上企222,做好友不易。
較長綫港股走勢又如何,高盛估計,內地經濟明年將放緩至6.4%,人民幣則將貶值3%,因而分別下調中港股市的評級至「中性」和「減持」;不過,港股恒指於明年底可見24000。對散戶投資者而言,這可屬於利好消息,亦可被視作利淡消息。利好者,為若於現水平入市買港股,12個月後應可獲利;利淡者,則為買貨後很可能須先面對一段下跌的市況。高盛於報告中訂出明年滬深300指數和國企指數的目標分別為4000和10500,卻沒有對兩地股市的下跌空間作出評估。但根據其看淡內地股市的態度,相信會對明年兩地股市先升後跌有很大的憧憬。因此,投資者現時最應關注的,為市場轉角位的所在位置和出現的時間。須注意的,為轉角位愈低,中長綫持貨的值博率愈高;故此,我們須作好充足準備,耐心捕捉入市良機。

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點石成金 - 石鏡泉 舊文
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