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2015年12月10日 星期四

何車500 - 何車 2015年12月10日

何車500 - 何車 2015年12月10日


何車500:光控有新炒賣點




中國光大控股(165)現價17.44元,較5月高位33.75元低近五成,及較上月初高位21.10元低17%,吸引力浮現。

1)光大證券(滬:601788)公佈,正申請發行H股上市。又外電報道,光證擬發行不多於6.8億股H股,集資最多195億港元。根據外

電資料推算,光證每股NAV將由9.63元人幣增至11.74元人幣,增幅22%,光控身為光證控股股東,將最得益,光證發行H股上市,可成炒賣點。

2)光控市值294億元,僅現時所持33.3%光證市值已達348億元,較本身市值為高。光控PB僅0.73倍,遠低於光證的2.31倍。計入光證較NAV大溢價因素,光控的實際PB更低至0.49倍。

3)今年上半年,光控純利32.26億元,按年激增1.8倍,並已相等於去年全年的126%。現價往績PE11.5倍,彭博綜合券商預測,今年預期僅6.5倍,較過去五年平均13倍折讓五成,亦遠低於光證的預期13.4倍。紅指平均預期PE11.2倍,光控較指數亦有大折讓。

★光控Beta1.52倍,波幅較大,中短線目標價22.65元(7月2日股災低位彈上的水平),上升空間30%。

何車

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