對沖國度 - 黃國英 2016年1月5日
港股現階段絕對不算嚴重超賣，主要是A股的回落幅度不算特別大，始終A股之前兩個月的走勢甚勁，而且加入熔斷機制之後，風險反而增加，有機會再跌更多。
樓價向下已成形
再者，很快就會實施註冊制，在新股供應量增加之下，有機會拉低中小型A股的估值，跌勢有機會延伸，從而拖累港股。所以走勢轉差之後，現時
並非撈底的時侯，最好等待恒指失守21,000點，接近20,700點才再作出考慮。
香港今年應該會幾麻煩，最近積極討論退休保障計劃，意味著香港可能從低稅制低福利，逐漸邁向高稅制高福利的方向，而這個發展將會對股市相當不利。另外，現屆政府不遺餘力推低樓市，而樓價向下調整的預期明顯已經成形，有機會撻著跌勢。
本土前景差，令到可以選擇的港股範圍進一步收窄，只剩下遊工業股、本土民生消費股和本土業務不多的大型藍籌股。要鎖定範圍並不困難，但難在要耐心吼準時機才入市。
宏觀方面，暫時開局所見，似乎日圓轉強跡象比較明顯，始終日本央行量寬力度不及其他央行大，故應該要秤低日本股票，避一避風頭。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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