重慶電機革新股息高
2016/02/19 08:41:44
網誌分類: 經濟
本欄周三介紹了慶鈴汽車（1122）
及預期它會繼續派高息，今次續介紹另一以重慶為基地的股票重慶電機（2722）供參考。 基於政治變化，市場近年對重慶的公司有戒心，這是它們股價較落後的原因之一，但個別上市國企業績
未如人意，也是股價低迷的因素，然而，當股價深度潛水後，卻又可能是值得撿拾的雪茄屁股了。
重慶電機近年的盈利保持在6億元人民幣左右，派息則有所增加，2014年度末期派息若合5.7港仙，現價息率接近7厘，2015年上半年度盈利輕微倒退，預期全年業績持平，估計至少不會減少派息。顧名思義，重慶電機主要從事設計及產銷各類型機械設備，包括商用車輪零部件、電力設備及數控機?等，實際上是從事多工種的集團，旗下有不同的子公司，而子公司的業績表現常有大波動，一般投資者較難掌握。
數控機?業務轉虧為盈
從上半年的成績表來看，表現最佳的是數控機?部份，這包括齒輪加工機?、數控車?及加工中心，以及複雜精密金屬切削刀具，並提供相關產品的售後服務.這些均屬於精密儀器，產品用於汽車、工程機械、造船、航天及航空、能源及電子等多個行業。上半年度，數控機?部份轉虧為盈，對集團來說，是一支強心針。
在經濟下行期間，機械設備產銷商必須走高科技和創新的路，才可滿足客戶，管理層正力圖朝這個方向走。今年1月，重慶電機斥資1200萬元人民幣與母公司及重慶市信息產業中心成立合資公司，從事透平機械產品檢測、設備及系統維修改造、製造及銷售備品備件、提供相關技術諮詢以及產品委託設計，並佔40%權益。
重慶是唯一位於內陸的直轄市，經濟一向保持較高增長，是開發大西北和一帶一路的主要門戶之一，對高級機械用具的需求殷切。在新一輪改革，重慶電機管理層務求達到中央提出重視供給側的要求，即要為客戶提供合適和先進的產品。我認為，集團的改組才剛開始，低效能的子公司若不能革新便要出局，集團會投入更多於創新科技項目上。
重慶電機股價跌至遠離於其每股接近2元的資產淨值、市盈率低至5倍及願意派息，今後下跌空間有限，可趁低收集。
曾廣標
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