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2016年3月24日 星期四

曾淵滄專欄 2016年3月24日

曾淵滄專欄 2016年3月24日

曾淵滄專欄:業績差股價升玄機


■《The Big Short》劇照


新世界中國(917)私有化成功後,股價竟然升穿私有化價,這的確是令人嘆為觀止的高手過招,沽空與挾空倉者都是高手,都兵行險著,最終有人勝有人敗,好賭之徒可以好好地學習這一個個案,金融圈子裏高手如雲。近日看了一套電影《The B

ig Short》,據說是真人真事改編,既然是真人真事,說明2008年的金融海嘯,事前已經有高手洞悉美國次按就快爆煲,並靜靜地部署而賺了大錢,在高手如雲的世界裏,很高的回報或是破產,都在一念之間。

不過,對大部份股民而言,天天打仗與病態賭徒的分別不大,金融圈裏的高手打仗時憑的是自己的分析力,小股民就只能靠運氣,運氣不可靠,因此前一陣子我建議小股民在市場裏賣掉手中的新世界中國。

雅居樂派高息添信心
內地房價回升,因此近日公佈業績的房地產股的業績都不錯,不過,昨日公佈業績的雅居樂(3383)就相當例外,利潤下降,但是,雖然利潤下降,卻有能力派特別股息,使到特別股息再加上末期息的總額竟然超越每股基本盈利,我一向以派息來衡量上市企業的財政狀況,有能力派息者現金水平必然穩健,否則何來現金派息?而且能派高息也說明管理層對前景很有信心,否則必然得預留現金以應付將來的困境。

今年的業績期已近尾聲,開始的時候,股民信心不夠,結果是公佈良好業績的股在公佈業績後股價下跌,現在則轉過來,業績差,股價升,股民信心恢復後,業績差被視為最壞的消息出盡了。

曾淵滄
財經評論員

曾淵滄
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