即市新聞
31/03/2016 09:45
《談國論企－黎偉成》電力高增值農林食品等業固投快增採礦業恁弱
《談國論企》中國的固定資產投資（不含農戶．下同）於２０１６年１－２月的同比名義增
長，即使仍低於上年同期，卻比對上一個月恢復月環比的增長，為多年見現象，難得的是（ｉ）
電力熱力
生產和供應業和（ｉｉ）農林牧漁業保持高速展，（ｉｉｉ）製造業中的高增值行業的
固投亦相當積極，而（ｉｖ）整體施工項目和近開工項目總投資均明顯提升，皆為良佳的訊號；
唯是（ｉｖ）採礦業的投資速度進一步減慢，該受到外需恁弱和內需有待加大提振力度之困，為
經濟所潛伏的不可忽視憂疑。
＊施工和新開工項目計劃總投資明顯增加乃佳兆＊
來自中國國家統計局所發布的最新資料，全國固定資產投資於２０１６年１－２月份累計達
３﹒８萬億元的同比名義增長１０﹒２％，無疑比２０１５年１－２月３﹒４４７７萬億元的
１３﹒９％增幅少增３﹒７個百分點，但此數比２０１５年１－１２月份的１０％升幅略高
０﹒２個百分點，不僅為最近好幾年難得一見的月環比增長，更重要者為有若幹行業：
最惹人注目之處，為從若幹現象可揣測固定資產投資有望維持２０１６年伊始所乍現的月環
比態勢，此可印證於（一）分施工和新開工項目的數據，皆見明顯改善，其中（１）施工項目計
劃總投資４８﹒１４５萬億元同比增加１３﹒９％，相對於２０１５年１－２月份的４﹒５％漲
幅多增凡９﹒４個百分點之普，而（２）新開工計劃總投資２﹒７４４３萬億元的同比增長，更
由上年同期的１﹒８％大幅提升至４１﹒１％，皆顯示固定資產投資特別是新的項目投資初步回
復良佳活力。
和（二）到位資金５﹒９３２４萬億元同比增加０﹒９％，即使遠遠低上年同期所增的
６﹒７％，但（ａ）國內貸款９２４９億元雖然同比只是增加１﹒８％，卻比２０１５年１－２
月份的０﹒２％升幅多增１﹒６個百分點，意味以商業銀行為主的金融機構較為積極支持固投，
（ｂ）國家預算資金２４６４億元同比增１０﹒９％，仍保持雙位數增速，和（ｃ）其他資金
１﹒０５７９萬億元同比增加１５﹒５％，更扭轉上年同期減少２﹒２％之態。但（ｄ）利用外
資２６８億元的同比減少３４﹒２％，相對於上年所減的２５﹒１％多減９﹒１個百分點，則為
可預期和理解的變異；需要注意者為（ｅ）自籌資金３﹒６７６萬億元的同比減少３﹒１％，惟
遜於上年前二個月尚增加１１％的表現。
再具體一點從行業分析固投結構的變化，表現突出者仍然為（三）電力、熱力、燃氣及水生
產和供應業投資１７２０億元更保持１８﹒５％的相對高增長勢。此數與電力等企業的發電量僅
能保持低增長的現象頗不大匹配，但可以解讀為國家積極、主動、強力支持再生、潔淨能源的投
資和生產，故太陽能、風力甚至燃氣、熱氣等，甚至核能發電皆加快投資步伐。
至於製造業的投資，所涉１﹒１６６３萬億元同比穩增７﹒５％，無疑比２０１５年１－２
月份的１０﹒６％增幅少增２﹒９個百分點，仍有頗不少新生的良性因素浮現，特別是（四）具
高增值能力的行業，包括（Ｉ）計算機、通信和其他電子設備製造業８３７億元同比增加２１％
，比２０１５年１－２月份所增加的７﹒１％多增１３﹒９個百分點，為各個主要製造業固投資
最快的行業。
＊計算機通信電子和專用通用設備高增值固投積極＊
同樣值得注意者有（ＩＩ）汽車製造業８０３億元，同比增加１３﹒９％，比上年同期所增
的５﹒１％多增８﹒８個百分點；（ＩＩＩ）通用設備製造業８７６億元的同比增長，由上年的
７％提升３﹒４個百分點至１０﹒４％；而（ＩＶ）電氣機械和器材製造業亦達８７６億同比增
長１１﹒８％，比上年同期升幅畈高０﹒１個百分點，（Ｖ）專用設備８２７億元同比少增
０﹒４個百分點，亦有１０﹒８％。
以電器及電子產品和機械設備為主的一般貿易的外銷，於中國的整體出口佔比達５６﹒５％
，而外貿順差３６３０億元和比２０１５年１－２月的４０８８億元減少１１﹒３％，反映出具
較大增值能力的商品出口有較強的競爭力，頗配合政府力求之穩中提質的發展要求。
（五）與「吃」有關的行業，有（Ａ）農林牧漁業的固投達９０１億元，同比增長
３３﹒９％，即使低於上年同期的３４﹒７％漲幅，卻為相當可觀的增速。（Ｂ）製造業中有農
副食品加工業５６１億元同比增長，由上年之僅７﹒１％大幅提升至２３﹒５％；食品製造業
３２２億元同比增加２３﹒８％，亦比２０１５年前２月的２０％升幅多增３﹒８個百分點。
需要高度關注者，當然是（六）採礦業，所作出的固定資產投資３９０億元同比大幅下降
２９﹒５％，比２０１５年１－２月的２﹒６％跌幅多跌２６﹒９個百分點，相對於２０１４年
前二月尚升１０﹒２％的表現，大有雲泥之別，包括所有主要行業：煤炭開採和洗選業１０２億
元的同比減少３０﹒２％，比２０１５年減的１６﹒３％多減１３﹒９個百分點；石油和天然氣
開採業６２億元由上年之升４﹒６％轉大幅下跌５９﹒４％；黑色金屬礦採選業４２億元亦扭轉
上年升１５﹒３％而急劇減少３２﹒６％；有色金屬６５億元，同比亦自上年之升３﹒６％，轉
為減少１４﹒１％；非金屬礦採業１０５億元同雖略減１﹒２％，而２０１５年１－２月份仍上
升１０﹒６％。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
返回新聞主頁
最新專題
專訪31/03/2016 ViuTV:不為打殘TVB而生，廣告市場面臨碎片化
生財有道31/03/2016 不良貸款困擾 工中建行齊削派息
剖析天下31/03/2016 緬甸新總統誓言修憲 暗示讓位昂山素姬
生財有道30/03/2016 A場上攻: 滬指站上三千 漲近3%一個月最大漲幅
剖析天下30/03/2016 騎劫埃及客機漢 擾攘6小時投降
專訪30/03/2016 詹劍崙: 悶市炒股靠獨門秘技 首披露「出選」玄機
人氣文章
財經新聞
評論
生活副刊
DIVA
1 招行（０３９６８）去年盈利５７７億元，升３％，派息增至６９分
2 《神州民企》四環（４６０）全年賺２１億元增２３％，息４﹒５分
3 《小傳日記》耶倫放鴿聲，花旗跌轉升；阿爺又掃貨，中港市更醒！
4 《異動股》四大內銀均升逾３％，建、工、中行今日公布業績
5 《中資異動》四環（４６０）全年賺２１億元增２３％，現漲逾４％
6 中行去年賺１７０８億元，升０﹒７４％，派息減至１７﹒５分
7 《日出而作》耶倫指加息宜保持審慎，道指升９７點，油價挫近３％
8 《再戰明天》習近平出席第四屆核安全峰會，農行及國美派業績
9 工行去年賺２７７１億元微升差過預期，派息減至０﹒２３３３元
10 《午市前瞻》期指結算升勢未確認，港股２０８００見阻力
1 《選股情報－石鏡泉》節前跌？
2 《選股情報－石鏡泉》夜期都不飛
3 《選股情報－石鏡泉》２０４
4 《選股情報－石鏡泉》又２０４？
5 《缸邊麗評－熊麗萍》平保仍是內險股首選，投資收益大自主權高
6 《窩輪匯智－劉嘉輝》港股周四收跌，內銀股走勢偏弱
7 《運籌帷幄－梁業豪》ＳＴＣ下一個計算日的計算程式
8 《陸言堂－陳永陸》基金季結已作調整不需粉飾，反彈過後整固正常
9 《股林淘金－林家亨》內銀股業績小勝大
10 《運籌帷幄－梁業豪》仍在等候升市重臨
最近7天
最近30天
心筆在妍．屈穎妍
匱乏但快樂的山裏人 186
香港街頭美食
【尋蛋之旅】搜羅全城最好吃的5款蛋料理！ 1
欣欣食乜嘢．曾欣欣 NEW
防癌番茄：熟食好過生食 9
中環人．溫天納
天生的偏見
思歪思正．思畸
鳥籠裏的皮影戲 34 新文章
第一桶金．方元
投資不是心血來潮 有分析有想法才成功
食療新意思．陳沛思
捱夜綜合症？ 飲鹹檸檬水 新文章
鬆一鬆．通通
【心理測驗】你是個好好先生或好好小姐嗎？ 3
手機應用tips．徐帥
再進一步！同時間登入三個WhatsApp帳戶
政經頑石不低頭．石鏡泉
中國股市之弊 2
打工秘笈
【劈炮分手】遞信時應有的對白 1 新文章
嚴浩 LIKE！．嚴浩
藜麥為淋巴排毒 1
論盡中港台．岑逸飛
刪名風波，政察民缺 11
綠路閑人．lolo
「鹽」陣以待 7
週末好去處
【復活節做乜好】編輯推介3大「尋蛋」攻略 1
IT戰國誌．紀逐流
iPhone 7取消耳機插孔 增電池續航力？
走肉廚房．Cathy Lee
袪濕小點子 南瓜薏淮赤豆粥 5
健康解「迷」
突然變「毛孩」性慾強？ 小心頑疾纏身
娛樂情報
無限復活羅樂林：無人死得多過我 2
玄來更精彩．黃美雲
感人的管理學 4
鬆一鬆．通通
【心理測驗】選杯你覺得「最貴」的調酒，測出你的個性和脾氣！ 5
心筆在妍．屈穎妍
怕甚麼？ 427
週末好去處
【來尋覓海闊天空】《Lonely Planet》推介香港6大最美麗的遠足地點（下） 1
香港街頭美食
【一人食在觀塘】原條鰻魚飯、超萌核桃包、冷壓排毒果汁、Juicy多汁軟殼蟹漢堡！ 3
中環人．溫天納
大宗商品迴光返照？還是徹底反彈?
健康解「迷」
腰背痛可致癱！4個基本好姿勢，你做對了嗎？
我要退休．羅國森、曾智華
退休快樂十大秘笈 6
玄來更精彩．黃美雲
人妻十忌 6
雷鳴天下．雷鼎鳴
怎樣才算香港人？ 59
打工秘笈
【5種同事】帶動劈炮潮 3
欣欣食乜嘢．曾欣欣 NEW
藜麥配白米？藜麥應沖洗 最好分開煮 2
心理攻防戰．梁若芊
白頭到老的秘訣 7
娛樂情報
《潮流教主》劇迷掩耳 蔡思貝邵珮詩「煩音」大對決 3
走肉廚房．Cathy Lee
對抗感冒 胡椒海帶豆湯 2
Bella vita 美好生活．貝拉
關係篇 擁抱20秒帶來的妙處 5
數碼潮人．杜飛
iPhone SE完美展現「零吸引力」 6
食療新意思．陳沛思
健脾又祛濕 紫椰菜粟米紅蘿蔔湯 2
美女中醫．譚莉英
三個穴位KO鼻敏感
第一桶金．方元
何來牛市？連超人都話20年未見過香港經濟咁差 3
抗癌煮意．Polly
提升身體抗敏力 焗甜薯角 2
最近7天
最近30天
Sex & Relationship
又一對姊弟戀開花結果！這些明星情侶告訴你戀上熟女的原因 1 新文章
藍帶鬼煮意．鬼嫁
蘑菇切忌水洗，附《藍芝士香草焗大蘑菇》食譜 1
偽文青看戲．張山地
《蝙蝠俠對超人：正義曙光》蝙蝠俠霸氣盡失
瑜人娛己．Jamie Fung
便秘肚谷谷？試做4個排毒的瑜伽動作！ 6
識食Hea住瘦．曾欣欣
不要再跟美國吧！向荷蘭新飲食指南致敬 新文章
More Than Fashion．Ivan Lau
先敬羅衣後敬人的醜陋 1
古董投資秘笈．費吉
假拍‧拍假 10
上班纏下班逅．飛天爺爺
老闆說的「窒息性愛」 5
性治療師手記．古錦榮
擠牙膏式的懺悔 3
Long Way Home．TJ 及 KJ
抵達長路回家最後一站 1
為食龍少爺．龍少爺
做一次大官的味覺旅程 1
Feature
結他傳奇Larry Carlton
鑽石媒人Mei Ling．Mei Ling
錯估愛情形勢
Art Walk@Paris．白水
到巴黎一擦蒙田的鞋
後起之秀．Zoe_Normalchic
「名牌百貨的不適合我們的風格」－真．巴黎人的低調購物點 新文章
情迷珠寶．nflorence
Cocktail Ring 現代女性當之無愧的收藏品 1
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
男人想說不 視覺系美女工程 1 新文章
Get it Beauty！．Michelle Yeung
Hanami Beauty 花見之美 1
Watch Out．雷易
方正不阿 NOMOS Glashütte Tetra neomatik
相醉今霄．李淩霄
在倫敦探索日本清酒之旅
Sex & Relationship
跟《太陽的後裔》薑暮煙，當一個愛得理性成熟的女人！ 1
Feature
【5步重回少女時】初戀臉當道！令人怦然心動的減齡妝容 3
Feature
160cm女生必定要追蹤她！俄羅斯嬌小時尚教主的顯高穿衣秘技 4
識食Hea住瘦．曾欣欣
Fat is Back！7種高脂食物你要吃 3
藍帶鬼煮意．鬼嫁
如何處理大蝦，附《芝士白汁焗虎蝦》食譜
My Little Secret Shop
生於斯，長於斯－訴說小島故事的手作人
What"s On
飲食界奧斯卡：2016年「亞洲50最佳餐廳」名單 香港9間餐廳入圍
Feature
【珠光寶氣】檢閱2016奧斯卡他們戴著的珠寶名錶！
Feature
【夢幻美食系列】愛上嫩藍與淡粉調！必試春日小清新7食 2
港女講男．妮洛
基層 vs 中產 談情先講家境 1
What"s New
姐妹們準備出擊！2016 FW CHANEL包包出爐了! 1
Editor"s Trial
編輯親試：Laneige 雙色眼影筆真係好用？ 4
Style Trend
陪你度過輕鬆的一天！男模們都喜歡的帽子Look 1
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
你的戀人曾是我的里安納度 8
Feature
【公共空間的藝術】遊覽世界上的著名公廁！
古董投資秘笈．費吉
我又一次跌眼鏡！ 4
美麗不妥協．波莉 C.
【必學】夾出彎彎睫毛 詳細教學！ 3
性治療師手記．古錦榮
親密與快感之外 4
瑜人娛己．Jamie Fung
低頭族注意！4招紓緩頸梗膊痛 4
鑽石媒人Mei Ling．Mei Ling
感情路上，要跌得好看 6
來源 source: http://rss.etnet.com.hk
談國論企 - 黎偉成 舊文