網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2016年4月27日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2016年4月27日

拉闊投資 - 曾廣標 2016年4月27日


旭輝急速壯大派高息
2016/04/27 08:41:35
網誌分類: 經濟
內地個別一二線城市樓價持續向上,地方政府出招壓抑,四月份樓價升幅放緩,而早前強勢的內房股,在高位開始遇到阻力,不過我認為中央不再一刀切打壓,而是由各市政府按當地實際情況出手,過熱城市加強限購、限貸甚至是限價,

但三四線城市則鼓勵去庫存,說明內地樓市基調是維穩,而業務集中在一二線城市的內房股,仍可看好。

早前本欄介紹禹洲地產(1628),股價升至2.2元才因調控而回吐,今日介紹的,也是側重於一二線城市的中型內房股旭輝控股(884),其股價近期在高位爭持。旭輝的發展範圍較禹洲更為廣泛,主力是上海及長三角,其次是北京天津,以至武漢成都等,而近期也進軍廣州。

旭輝去年業績未見突出,盈利增長僅十餘巴仙,全年派息則增至14仙,包括3仙中期息,及11仙末期息,由於本周五就是除息日,若是「好息之徒」,宜及早買進,否則就要寄望除淨後反而有較大調整才低吸。

旭輝的主要亮點在於去年銷售增長超過四十巴仙,達逾三百億元人民幣,躍居全國排行第二十五位的地產商,管理層展望今年的銷售可望再增長兩成至超過三百六十億元,而從首三月的銷情來看,價量均有良佳表現。

在內房業,去年的盈利主要計算前年的銷售,而今年的盈利將主要計算去年銷售,因此今年才是旭輝的盈利高增長年,我估計可望從去年的每股40仙港幣增加至55仙,派息比率維持三成半,派息料增至19仙。即是在今期除息前購買,在一年多的時間內將可合共收30仙股息,很鞏固的護城河!

管理層也善於在資本市場運作,去年上半年旺市時,公司以每股2.2元批售六億股,而在下半年及今年初弱市時,則以1.4元左右回購逾一億股,令每股資產淨值有增無減。公司在去年弱市時把握機會,在二線頭的城市以相對低價買入較多土地,足以滿足未來兩年發展,不急於在今年與別人高價搶地。

銷售增至三百億元是重要里程碑,受到更多投資基金重視,而旭輝不少優質項目,都與其他大地產商合作,令銷情和售價有更大保障。我認為,可趁內地樓市加強調控之際收集旭輝。

曾廣標
回應(0) 我想回應
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
來源 source: http://blogcity.me