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2016年5月20日 星期五

Money Walker - El. 2016年5月20日

Money Walker - El. 2016年5月20日


Money Walker:L?邊度L呀?


■日前權威人士之話意味內地經濟已進入長期橫行。 資料圖片



權威人士話內地經濟係「L型」,此二字自此成為財經潮語。

「L型」係形容經濟急跌後長期橫行,權威人士之話意味內地經濟已進入長期橫行,但筆者不才,睇唔出中國經濟符合「L型

」定義。首先,中國經濟唔係突然急速下滑,而係多年來慢慢放緩,與「L型」首部份有所不同。第二,內地GDP增長仍處於放緩,亦與「L型」次部份——即增長長期平緩且停滯不前有別。

中央近半年力推寬鬆政策,但多餘流動性通通谷曬去炒商品期貨、內房同企業債,實體經濟未能持續好轉。不過單憑短短半年情況,就斷言經濟行「L型」,亦拎唔出一個呈「L型」走勢嘅指標去證明有關講法,呢啲經濟觀點真係得啖笑。

姑勿論中央唱淡經濟背後目的如何,亦撇開內地中長期行乜型態不談,筆者同意內地經濟首季好轉只係曇花一現。作為中國經濟領先指標嘅LME3個月期銅,技術上正營造雙頂,預示銅價將見頂回落。這意味內地銅需求麻麻,亦說明內地次季經濟好極有限。

El.
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本欄逢周四刊出

El.
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