Follow Me - 高彰坡 2016年6月22日
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津創值得人棄我取
■津創股價今年已累跌44%。圖為總經理林文波。 資料圖片
血濺街頭，正是人棄我取之時。今日所指不是大市，而是個股殘中殘的天津創業環保（1065），無論以技術反彈或估值評估，較理性的股價水平起碼站5.5元以上，比現價3.4元，升幅逾六成！
要跑贏大市，以幅度計，撈底必然勝過高追。試以下半年表現計，相信津創可跑贏大市或個股強中強的騰訊（700），立此為照。
殘中殘不單是現價跑輸大市、前領及同級同業，甚或本身的A股，而業績良好及估值吸引亦是主要衡量因素，津創當之無愧！
津創由去年4月高峯10.68元，累跌至上周五低位3.35元，現價3.39元，離底僅4仙，比雲頂價仍累跌68%，肯定慘過恒指、國指或紅指。去年癲價或不作準，再以今年迄今計，津創已累跌44%，但恒指同期跌5.8%、國指挫9.9%、紅指瀉12%，反映出津創越來越殘，若比較水務股領頭羊粵海投資（270）同期微升，更加不堪，即使與北控水務（371）跌幅17%，以及中國水務（855）勁升14%比較，也是最殘。再以A股（滬：600874）同期只跌28%、折讓擴大至62%比較，津創的低殘程度不合乎常理；以血濺街頭形容，絕非誇張！
業績及估值更加反映出津創殘至離譜程度。現價PE12.5倍，較五大同業平均PE14倍，未算離地，但PB只有0.93倍，則比五大平均1.58倍，折讓達41%。以今年首季盈利同比勁增34%論，展望非灰，但股價卻跌到一面灰！
以去年迄今大跌浪計，黃金比率0.618倍反彈目標在5.57元。以PB應站五大平均水平計，股價可見5.77元。以5.5元為中線持有目標，不會偏離太遠矣！
高彰坡
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