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2016年7月12日 星期二

對沖國度 - 黃國英 2016年7月12日

對沖國度 - 黃國英 2016年7月12日


資金氾濫,已經不是新鮮事物,如果事情如此簡單,日本也不會迷失二十年以上。最大問題是市場瘋狂追捧資產,經過這次重估浪之後,日後金融機構會面對一個資金回報率更低的局面,即使現有投資項目會有得益,可是將來新業務卻沒有前景,由於估值一定是看長線,所以所有金融股相信都難以突圍,而由於恒指成分股之

中金融股比重太高,要大升並不容易。

金融板塊敬而遠之
面對目前的環境,千萬不要胡亂炒落後,銀行保險股昨日稍為好轉,不外是短線回補淡倉,長遠基本因素已經受到破壞。如果相信股價最終一定會反映價值的話,便要迴避這些股票,寧願高追那些公用股或者房託,博高處未算高。

金價油價的嚴重背馳,正正反映市場對環球宏觀經濟相當悲觀。其實市場之所以義無反顧追捧某些資產,正正因為這些資產在過去五年贏到開巷,完全不介意繼續疊上去,以騰訊(00700)為例,根本已經變相是一種信仰,那些累人累物的弱勢股,投資者只有悲慘經驗,盈利又蒙上陰影,自然不可以同日而語。強弱懸殊必然是常態,不要奢望會大逆轉。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,公司客戶持有騰訊)

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