基金觀點：美國大選選情緊湊
■希拉莉或較奧巴馬政府更強硬，一旦當選，全球政經形勢或會更緊張。 資料圖片
特朗普剛於上周以破紀錄的黨代表票數，正式獲提名為共和黨總統候選人，出戰11月8日舉行的總統選舉。另方面，民主黨在本周舉行黨代表大會前夕再次陷入電郵醜聞，被揭發黨代表高層涉及在初選
過程中，與媒體合謀偏袒希拉莉及打壓桑德斯，該黨主席Wasserman Schultz已隨即宣佈辭任。希拉莉陣營指摘俄羅斯黑客竊取有關電郵，並暗示普京政府意圖在幕後影響美國選情。特朗普在初選時曾表示，若當選後將會與普京商討合作反恐，並會限制美國在全球不必要的軍事擴張。
據7月11日至24日八大民調的平均數字顯示，特朗普的支持度以0.2個百分點再次超前希拉莉，這是前者自5月22日以來第二次領先後者。當時特朗普同樣超前0.2個百分點，但優勢只維持了一周。在八大民調中，特朗普領先其中5項，希拉莉則領先3項。估計希拉莉會借助本周舉行的黨代表大會重振聲勢，由現在至11月舉行大選前，預料兩人的支持度將呈拉鋸狀態，雙方都難以取得壓倒性的領前優勢。
在這前提下，預料美滙在第三季顯著轉強後，在第三季末及第四季初將逐漸呈現反覆偏軟狀態。兩人的支持度越接近（或特朗普的支持度越高），聯儲局面對加息的阻力將越大，反之亦然。筆者認為，假如由特朗普勝出大選，對全球經濟前景將造成即時性的打擊；特朗普在上周的演說中再次表明，會與全球貿易夥伴（特別是中國）重新談判貿易條款，在有需要的情形下會對WTO的現有條文置之不理。因此，一旦由特朗普當選，全球貿易（及移民政策）的保護主義勢將進一步抬頭。
假如由希拉莉勝出大選，市場將視其與奧巴馬的現有政策大致不變（status quo），對全球經濟的即時影響會相對輕微。但筆者認為，在地緣政治及軍事政策方面，希拉莉將遠較奧巴馬（或特朗普）政府為強硬，在未來幾年間，美國與中國及俄羅斯之間的地緣政治關係料趨越益緊張，無論是當前在南海的中美對奕，抑或在波羅的海一帶的美俄對峙，將有較大的機會出現擦槍走火的局面。長遠來說，無論是希拉莉抑或特朗普當選，對全球政治及經濟形勢或都是一個壞消息。
潘國光
富邦銀行（香港）第一副總裁兼投資策略及研究部主管
潘國光
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