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2016年7月7日 星期四

對沖國度 - 黃國英 2016年7月7日

對沖國度 - 黃國英 2016年7月7日


這個現象自己也覺得很奇怪,理論上操盤方向不外乎上落市及有大趨勢市兩種,只要因應某個市場的特色,主力採取當中一套戰術,便應該不會有問題。何況解決方案超級簡單,在自己長賭必輸的市場,只要將自己當成明燈,然後掉轉買賣的決定,便是贏錢方程式。

掉轉買賣玩殘自己
掉轉買賣的決定並不可能,一旦衍生了

這個念頭,就不知道自己原本到底是想買抑或賣,只會落得腦交戰,反轉再反轉的結局。

今年開始炒埋新興市場貨幣,發現日圓之外,其他零息或者負利率貨幣經常輸,但還有幾厘息的貨幣就贏到笑,如俄羅斯盧布。這個現象點醒了自己,勝負並非在於某市場是否有趨勢,而是在於自己是否理解那個市場risk on/off的開關掣。

高息貨幣的市場氣氛比較易捉摸,不外乎是息差及風險胃納,但低息貨幣的資金流向複雜得太多。舉一反三,其他金融市場道理一樣,例如南韓半鎖國,A股變了死城,當地人玩曬而又不理解他們的情緒,貿然入場只是送死。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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