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2016年7月20日 星期三

何車500 - 何車 2016年7月20日

何車500 - 何車 2016年7月20日


何車500:
澳博PB較同業狂折讓85%


■澳博現價賤,具爆升條件。 資料圖片


市值最大的賭業股依次是金沙(1928,2,223億元)、銀河(027,1,024億元)、永利(1128,632億元)、美高梅(2282,418億元)、澳博(880,僅270億元)。由今年1月低位至今,澳

博以外的四大賭業股平均升幅54%,而永利則飆升87%。澳博現價4.78元,只較當時低位高出8%。

(1)澳博現價較3年前高價27.6元,大瀉83%,其他同業平均跌54%,永利只跌30%,最少。澳博大股東澳娛(佔54.13%),所持股份市值大縮700億元。

(2)永利急升後,按彭博綜合券商預測,今年PE29倍。澳博今年預期PE14.2倍,是永利的一半,較同業平均21.5倍折讓三成半。

(3)澳博今年預期PB較同業平均7.1倍,折讓高達85%。顯示澳博股價跌得過殘的,正是PB低得不合理,澳博現時PB1.1倍代表澳博的賭牌只值25億元(公司市值減賬面NAV),只及銀河的賭牌值580億元的4%!

(4)澳博PB1.1倍,較五年平均4.1倍低73%,其他同業平均PB7.1倍,較五年平均10倍只低29%。

(5)去年底,澳博手上淨現金166億元,相等於公司市值的61%。

(6)澳娛與賭王四太梁安琪共持60.05%,若然增持至75%,不受限制,越75%則須提全購。大股東增持是刺激股價最佳策略,澳博上市後澳娛持股30.50億股(上市時佔61%,至今攤薄至54.13%),股數至今不變,一旦增加,刺激作用非同小可。不妨憧憬大股東增持。

★澳博爛鐵價錢,具爆升條件。同業平均PB7.1倍,澳博以區區兩折半的1.8倍計,可值7.8元,上升空間63%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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