對沖國度 - 黃國英 2016年8月29日
第一是由於長期成交低波幅細,於是以高槓桿衍生工具主力出擊,恒指兩三百點便變得很重要。第二是財經媒體氾濫,要吸引眼球,便要有帶誇張的標題。第三是指數雖然跌得少,不幸買錯股票卻可能已經輸很多,尤其是細股,這些慘敗的教訓,無論發生在自己抑或是旁人,都會令人覺得股票很危險。
位高當然一定勢危,
不過自己還是認為最大機會是在高位震盪,未必有大調整甚至是股災。過去幾年資產膨脹,愈來愈多人意識持有現金十分輸蝕。
不用槓桿慢慢坐貨
很多人都在等股災,是因為想有絕世好位去入市,但其實持有資產的人,只要不急於套現,股票便不會大跌。這種拉鋸局面會長期持續,形成低成交而跌得少,因為想入市的人會逐漸願意付出高價。
其實不少人看恒指的下跌目標,只是22,500點左右,如果一定到當然值得走一走。可是假若機會五五的話,便不值得為一個細調整大費周章。所以在目前這種永遠看似搖搖欲墜的市況,最佳應對方法是不用槓桿,慢慢坐貨,不去理會短期波動,重點是要懂得揀中強勢股,現時仍然未算太遲。
當然,這個策略是不會發大達,不過這是個低回報年代,惟有絕頂高手才有超級回報,一般平凡人還是安分用耐性來換回報比較好。如果不甘平淡,在鋌而走險之前,請先自行好好修煉。
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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