輪輪相扣：國壽業績後獲看好
■業績後國壽獲多家大行上調目標價。 資料圖片
內地保險企業業績已陸續出爐，國壽（2628）早在上月底就發盈警，市場已消化了盈利不佳的相關負面影響，所以今次業績會注重更多其他細節。內險企業上半年表現不佳亦為市場預期之中，不過新業務價值增長保持強勁，而且因為
上半年低基數效應，下半年表現可能有所改善，投資者可留意。
業績後國壽獲多家大行上調目標價，大行看好公司新業務價值增長，而且雖然上半年內地市場投資環境困難，但國壽期內淨投資回報表現仍然強勁。有分析更指國壽增資前景、品牌質素和資產負債表強勢，當前估值並不合理，或可看高一線。
另外，中保監負責人重申險資是支持資本市場發展、促進實體經濟轉型、推動產業結構調整的重要力量，而A股表現良好有助於提升內險的投資收益。如投資者看好中國人壽，可留意國壽認購26707，行使價19.18港元，2016年12月到期，有效槓桿約7.8倍。
而平保（2318）早前公佈中期業績，遠勝市場預期，有大行指平保純利、新業務價值皆超出預期，互聯網金融表現亦不俗，認為壽險業務的新業務價值增長強勁，主要受惠於代理人數增加。如投資者看好平安保險，可留意平保認購12422，行使價42.93港元，2016年12月到期，有效槓桿約10倍。
于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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于正人
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