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2016年8月29日 星期一

輪輪相扣 - 于正人 2016年8月29日

輪輪相扣 - 于正人 2016年8月29日


輪輪相扣:國壽業績後獲看好


■業績後國壽獲多家大行上調目標價。 資料圖片



內地保險企業業績已陸續出爐,國壽(2628)早在上月底就發盈警,市場已消化了盈利不佳的相關負面影響,所以今次業績會注重更多其他細節。內險企業上半年表現不佳亦為市場預期之中,不過新業務價值增長保持強勁,而且因為

上半年低基數效應,下半年表現可能有所改善,投資者可留意。

業績後國壽獲多家大行上調目標價,大行看好公司新業務價值增長,而且雖然上半年內地市場投資環境困難,但國壽期內淨投資回報表現仍然強勁。有分析更指國壽增資前景、品牌質素和資產負債表強勢,當前估值並不合理,或可看高一線。

另外,中保監負責人重申險資是支持資本市場發展、促進實體經濟轉型、推動產業結構調整的重要力量,而A股表現良好有助於提升內險的投資收益。如投資者看好中國人壽,可留意國壽認購26707,行使價19.18港元,2016年12月到期,有效槓桿約7.8倍。

而平保(2318)早前公佈中期業績,遠勝市場預期,有大行指平保純利、新業務價值皆超出預期,互聯網金融表現亦不俗,認為壽險業務的新業務價值增長強勁,主要受惠於代理人數增加。如投資者看好平安保險,可留意平保認購12422,行使價42.93港元,2016年12月到期,有效槓桿約10倍。

于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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于正人
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