股場解密 - 歐陽風 2016年9月2日
【股場解密】長飛光纖績優估值低（歐陽風）（SEP 02）
2016-9-1 19:45:18
大笨象撐起整個大市，忽然間加息由利淡變成利好？市場確是千變萬化，不過早在8月初已有大戶密密收貨買齊一套價外匯控CALL窩輪，至今賺幅驚人，看來炒起大笨象是早有部署，近日息口的變化只是錦上添花。
一隻較少人留意的績優股，隨時可以做另一隻大笨象。長飛光纖光纜（06869.HK）日前公布業績，截至6月底止中期純利3.55億元人民幣（下同），按年升16.33%；每股盈利0.52元；不派中期息。
期內，營業額36.78億元，按年升20.6%；毛利8.07億元，按年升37.29%。據業績載，期內毛利率由2015年上半年的19.3%提升至2016年上半年的22%，毛利率的增長主要由於銷售構成的變化以及自2015年第四季度起光纖及光纖預製棒的平均售價上調。收入同時毛利率提升，對於盈利表現是助燃劑，若非各項開支增加，利潤升幅會更強勁。
中金為長飛光纖發表報告，稱對該公司前景非常樂觀，引述管理層稱由於反傾銷法的實施，造成光纖預製棒的供不應求，及預期有關產品的ASP將持續上升，並因此調高集團未來兩年盈利預測。
中金維持集團買入評級，目標價上調兩成至12.42元。長飛光纖估值又的確勁低，市值才38億元，計落PE只係10倍以下，呢個位買安全系數仍然偏高。
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作者簡介：擅長鑽研公司通告與財務報表，發掘細價股、財技股及增長股
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