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2016年10月26日 星期三

輪輪相扣 - 于正人 2016年10月26日

輪輪相扣 - 于正人 2016年10月26日


輪輪相扣:上證指數有望挑戰高位


■A股走勢向好,上證指數創逾九個月高位。 資料圖片



港股連續兩日累升300點後,昨日小幅回吐,仍穩守23500點之上。大市爭持格局依然,輪證資金以流入淡倉部署為主,過去五日累計有逾1億港元流入恒指認沽證及熊證,同期累計有4,300萬港元流入恒指認購

證及牛證。目前恒指牛熊證街貨比例約62:38,恒指牛證重貨區介乎22800至23000點,約1,900張對沖期指張數;熊證重貨區介乎23700至23900點,約2,000張沖期指張數。如看好恒指,可留意恒指牛61644,收回價23100點,實際槓桿約37.4倍;如看淡恒指,可留意恒指熊60163,收回價24100點,實際槓桿約35.7倍。如看好亦可留意恒指購12748,行使價25000點,2017年6月到期,實際槓桿約10倍;如看淡可留意恒指沽12518,行使價23000點,2017年2月到期,實際槓桿約12.5倍。

內地中共十八屆六中全會周一開幕,研究全面從嚴治黨重大問題。A股走勢向好,上證指數突破3100點關口,創逾九個高位,且升勢獲成交配合,後市或有望挑戰前高位3140點。中資ETF南中(2822)、A中(2823)及夏三(3188)受資金追捧,周一合計有1,600萬港元資金流入中資ETF好倉作部署。投資者傾向利用高槓桿捕捉升幅,市場上交易較活躍的認購證條款為年期2至3個月,約5%至10%價外。如後市看好A股,可留意南中購11178,行使價12元,2017年1月到期,實際槓桿約18.3倍;亦可留意A中購28634,行使價11.5元,2016年12月到期,實際槓桿約18.7倍。

9月南下流入港股的資金創下滬港通啟動以來最高,累計逾580億元人民幣,惟港股通資金流入規模在內地十一長假後顯著下降,10月迄今為止淨流入資金額不足9月一成。除了資金流入量減少外,內地投資者關注的板塊亦有改變,早前受追捧的內銀股本月遭沽出,資金換馬流入汽車股份,當中吉利(175)連續五日累計錄得逾8,500萬港元淨買入。內地9月乘用車銷量較去年同期增長29%,超出市場預期,有市場分析預期乘用車銷量增速將持續強勁,10月有望增20%。如後市看好汽車股,可留意吉利購13906,行使價9.18元,17年5月到期,實際槓桿約4.2倍;亦可留意廣汽購11414,行使價10.88元,2017年8月到期,實際槓桿約2.9倍。

張智卓
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部主管
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張智卓
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