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2016年10月3日 星期一

股海風雲 - 雷雨 2016年10月3日

股海風雲 - 雷雨 2016年10月3日

華南城騰訊概念煞食
2016年10月03日
  騰訊控股(700) 兩年前的金手指概念,不讓阿里巴巴專美,至今雖久無新動作,一旦靜極思動,以今時今日地位,威力更勝從前,因此對14年入股的華南城(1668) 大翻身潛力,應另眼相看,只要騰訊只求平手,華南城可返回2.50元;若求投資回報翻

半番,華南城可見3.76元。現價買入華南城與騰訊共進退,回報率45%至118%!

  騰訊入股華南城目的,與阿里昔日入股銀泰商業(1833) 如出一轍,有利電貿業務,兩者的商城交易平台及物流服務,正好支援網絡業務的不足。雖然焦點在長遠業務發展,但高價入股導致投資的帳面損失,相信兩大科技巨頭都不願長期存在,頂心頂肺,能夠錦上添花,才可展示巨擘的營運力。

  華南城的深圳華南城項目,為區內最出名的綜合物流及展示交易平台,以華南城已是港股通成員而言,不排除11月深港通開動後,會成為深圳投資者心儀目標之一,除泊到騰訊大碼頭外,本身估值亦十分吸引,一切看漲條件具備,就只欠這一陣東風而已。

  金手指提示 目標2.75元
  在騰訊心目中,華南城起碼值2.50元以上,因為14年肯以每股2.20元入股華南城,先佔9.9%,並承諾兩年內再以每股3.50元增持至13%,可見對華南城能升至3.50元以上水平,深具信心。結果是騰訊於14年9月已急不及待以3.36元增持2.4億股,至今仍持有9.25億股,佔11.55%股權。以兩度入股成本計,平均每股為2.507元,即是說騰訊至今已錄得逾7.2億元帳面損失。

  華南城被騰訊的金手指一摸,同月即爆升至4.99元高峰,但騰訊不但一股不減,反在五個月後加碼,不計加碼這一筆,以首次入股作價計,市帳率為0.84倍,反映這是一個值得入股的水平,以華南城最新每股資產淨值已調升至3.273元計,現價市帳率僅0.54倍,因此只以騰訊的抵買水平評估,華南城即使升至0.84倍,股價站2.75元,仍非常抵買。以此為首個目標,升幅達60%!

  關鍵在目前是否長線買入持有良機,根據14年及15年兩個大跌浪,前者累跌73%,後者65%,底部建於1.35元,黃金比例反彈目標分別在3.60元與2.93元,升幅70%至109%,值博率吸引,當然值得考慮!

  雷雨
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