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2016年11月4日 星期五

投資學堂 - 譚紹興 2016年11月4日

投資學堂 - 譚紹興 2016年11月4日


投資學堂:恒指隨時坐過山車


■隨著美國總統大選明朗化,恒指波幅料會加劇,甚至出現過山車場面。 資料圖片



本欄今年第一篇稿便以《美股8年之癢》為題,指出希拉莉能幹,可惜無運,真命天子可能是來自共和黨!隨後看到共和黨的特朗普殺出,筆者反而希望自己猜錯。可是近日再爆出電郵門事件,令特朗普

的民調突然超前,莫非希拉莉真與美國總統寶座無緣?

筆者上月已在港台的節目中多次談到,不少機構投資者已預早大手掃入美國的恐慌指數VIX期權,以防特朗普這隻黑天鵝!若大家亦考慮用衍生工具作保險,較進取的,可根據自己的倉位沽出相等的期指對沖。至於較保守的,則可考慮單買恒指的認沽期權Put。此外,若嫌單買恒指Put太貴,可改為買恒指的高Put、沽低Put,例如買22800 Put、同時沽21800 Put,以減低成本。

由於市場觀望美國大選走勢,10月份恒指的高低位相距頗窄,只得1,200點,較過去三年的平均差距1,800為低,乃2014年11月以來,幅度最窄的一個月,亦是近年波幅較低的一個月。波幅一向如彈簧般,當壓縮至一定水平後,便會突然擴闊,筆者估計隨著美國總統大選明朗化,恒指的波幅肯定會加劇,分分鐘出現過山車場面!

最後,單從牌面來看,恒指走勢頗弱,有機會下試0.382及50%位,即22567及22000點,但A股異常強勁,而H指在低位似有買盤暗地承接,所以後市不宜看得太淡!

譚紹興
財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出

譚紹興
ricky@rickytam.com
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