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2016年12月28日 星期三

實戰理論 - 沈振盈 2016年12月28日

實戰理論 - 沈振盈 2016年12月28日


【實戰理論】結算前策略 仍是要忍手(沈振盈)(DEC 28)

2016-12-28 8:40:49


聖誕節假期後,美股表現仍是停滯不前,道指20000點繼續是「這麽近、那麽遠」。港股假期前走勢向淡,相信本週情況難改,就算有機會挾一口上去結算,也未必有太高的水平。港股的技術走勢

其實頗為差勁,恆指自九月衝上24300樓上造頂後,已逐步形成了一浪低於一浪的下跌趨勢。而此跌勢一日未有改變,在策略上也不宜過份進取,應該要持盈保泰,忍手為止,不要心急入市。

 
在基本因素方面,資金持續在港股套現,並且向外流走。香港的銀行同業拆息(Hibor) 持續上升,一個月期的Hibor 最新報0.7%,乃金融海嘯後新高。若此情況持續下去,銀行就會有加息壓力。近數年在樓市的按歇利率,大多數是用H按的,並且加多一個所謂「封頂」的條款,此條款主要是以「P-2.75%」作為計算。

 
若然拆息在未來的一段時間進一步上升,令到銀行的H按無利可圖,甚或需要蝕息差的話,到時就算美國不加息,銀行本身就有加息的壓力。拆息扯升的主要原因,是因為資金正緩緩流走。港股的走勢,正好配合此一推論,因為多隻基金股皆出現明顯的沽壓,這是頗不尋常的現象。另外,香港的實體經濟,在過去數年經過了「業在不停加租」的洗禮後,現在已呈現內傷。香港的零售業直接受累,現已處於水深火熱地步,相信在農曆年後,零售店鋪結業的情況,將逐步浮現。

 
沈振盈
實戰理論 - 沈振盈 舊文
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