【健談匯市】歐洲弱商品強交叉盤有機（陳健豪）
歐洲弱商品強交叉盤有機 2016 還有幾天就會過去，一眾投資者今年的投資回報已塵埃落定，大家在聖誕假期過後又準備迎接2017，放假心情仍然持續。美股道瓊斯指數自特朗普當選後短短6 星期急升1600點，已上升近10% 並多次上攻20000點
關口，一方面可解讀為屢攻不破，但另一角度亦可視為投資者信心十足，未有看淡平倉意欲。特朗普成功令市場由最初討厭、質疑轉為期 待、憧憬上任後對經濟的刺激，第二步當然轉炒1月20日上任後跟預期的落差。投資市場無期望就無失望、並容易有驚喜，但現在市場期望越來越高，就有機會希 望越大、失望越大，因此市場正等待特朗普上場後的政策跟政網做比較。
這次升浪由驚喜帶動，連帶資金回流美元，受影響的由金、股、匯、債，無分國界。美匯指數在高位103水平爭持，不過筆者多次強調美匯指數並未能全面反映美元 強弱，今年6月英國脫歐導致英鎊大跌，而歐元亦受脫歐打擊、加上政局動盪多國即將大選而右翼政黨勢力抬頭，令歐系貨幣跌穿多年低位，英鎊兌美元跌到近三十 多年低位，歐元兌美元亦創近十多年低位，單是這兩隻外幣已佔去美匯指數近70%，令美元出現強勢現象。當然一眾新興市場貨幣一方面走資令貨幣貶值，另一方 面自己亦不爭氣出現大量負面因素，例如南韓韓進、三星大企業出事、政府亦受醜聞困擾，韓圜豈有不跌之理、又例如泰王逝世令市場擔心泰國政治、經濟亂局等， 都突顯美元安全、前景亮麗的一面。
但同時美元強勢絕非一面倒，例如日圓近日雖弱，但弱勢只由特朗普當選後出現，自年初至今日圓仍稍為升值，只是過去一個月幾乎抹去今年曾超過兩成的升幅。而商 品貨幣澳紐加三幣，今年波幅不大，而收市則在波幅區間中，未有破底情況，反映走勢未算太弱。一眾外幣強弱相當分明，歐洲系貨幣偏弱而商品貨幣則偏強，明年 除買美元外，交叉盤相信乃另一交易機會所在，不過並非買傳統主要交叉盤如歐元兌英鎊、澳元兌紐元，反而歐元兌澳元、歐元兌紐元、英鎊兌澳元、英鎊兌紐元 等，也許為投資者主要戰場。
ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
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