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2017年1月10日 星期二

對沖國度 - 黃國英 2017年1月10日

對沖國度 - 黃國英 2017年1月10日




恒生指數
成交低是一個惡性循環,明知交易難,為免走唔甩,自然不會大注。個個縮注甚至選擇離場的話,成交當然會繼續萎縮。

促成這個現象,一方面是因為投資者理性不亢奮,認定上升空間不多,拒絕在相對高位追買;另一方面,過去幾年的經驗又說明了樂觀有著數,股災才是入市時。當成個市都是相反理論專家

,等高位沽等低位買,市況便演變成動彈不得。

極為依賴資金流向

除市場心理之外,上市公司的作風也會有影響,當中國公司前幾年亂咁博,香港公司則嫌太過保守,甚少投放新業務開發,兩者都過猶不及,卒之到了今時今日,大家都沒有故事好講。

現時中國公司在供給側改革之中,剛剛才初見成效,而香港公司除了財政一流之外,就沒有甚麼增長點可言,以長和系為例,不錯是南征北討,收購的全部不外是業務穩定的現金牛而已,所以港股的特色,便變成極之依賴資金流向,現時外圍遠比香港好炒,外資不來惟有載浮載沉。

自己仍在期望港股今年會有突破,但大前提一定是上市公司或者政策環境出現質變,而不會是無端端就大上大落。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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