對沖國度 - 黃國英 2017年2月7日
雖然這批股份在一月份報復式反攻，但中美利率走勢都不就，加上政策面肯定不會利好，值得用作對沖其他持倉的工具。
另一個市場焦點當然是汽車股，自己一向從不沾手，老實說是有點後悔。一早識講中美貿易戰的憂慮，反而會促進中國政策向內望，加強推動消費的決心，甚至保護內地品牌。可惜買了一批消費股，唯獨是
基於一向成見缺少了汽車股，白白走失了動力最強板塊。
本土品牌乘勢突圍
汽車股突圍領先，其實也可以理解，因為相對那些食品啤酒日用品，政策上的保護來得最簡單。想漏了這一點，便惟有靠在其他地方發力去追。
保護主義抬頭，傳統分析當然是大禍臨頭，尤其是新興市場，但從香港的汽車股以至其他消費股可見，投資者並非一面倒悲觀，本土品牌反而見到追捧，始終過去兩年這些股份長期下行，已經回落到合理水平。
沿用同一個邏輯，新興市場中，如果擁有一個龐大的本土消費市場，走勢未必太差。中港股市主要是強弱懸殊，部分股票突圍，更強勢的是印度，當年錯失出口美國賺大錢的黃金機會，反而沒有歷史包袱，現今有一個龐大又年輕的本土市場支撐，難怪一枝獨秀。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
Money18更多即時港股指數資訊
上一則
下一則
對沖國度 - 黃國英 舊文