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2017年2月8日 星期三

對沖國度 - 黃國英 2017年2月8日



對沖國度 - 黃國英 2017年2月8日




恒生指數走勢
不再完全是一潭死水,估計波幅很快會回復正常,所以要開始加強警覺,不要以為日前這種每日一兩百點波幅的死市會持續下去,其實只要忽然有一日大升或大跌三百點左右,就有機會憑著衍生工具的槓桿製造出漩渦效應。目前的死水狀態,應只是有心人努力克制,避免在突破前打草驚蛇。

一旦突破動力澎湃
最簡單的部署是買齊Call Put,博個幾星期之內會爆單邊。雖然短期期權的時間值消耗得快,萬一市況維持膠著狀態的話,持倉的心理壓力會頗大,但既然市況有蠢蠢欲動的跡象,一定是博突破會在短時間之內出現,屆時短期期權的爆發力,足以彌補等候期間的時間值損失。

反而用三月期權操作,無疑在守候期間會相對輕鬆,如果睇中的話,回報率就肯定會較低。

當然最理想是賭單邊,但目前的環境實在沒有特別心水,表面上炒養老金入市也炒不起,回落機會較大,但其實只是在關口之前審慎,萬一突破就可能動力澎湃,根本並沒有把握,純粹賭波幅擴闊會較好。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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