信德受惠濠賭股復興
2017年03月06日
今年澳門博彩2月收益遠勝預期，賭股如銀河娛樂(027) 、永利澳門(1128) 及新濠國際(200) 等今年升幅均逾15%，而且預期3月繼續維持旺景，因此除賭股可趁短期整固時段收集之外，相關股如信德集團(242) 、嘉華國際(173)
，甚至澳門最大飲食集團佳景(703) ，均有留意價值。今日推介是信德，目標3.68元，可升36%。
信德與嘉華有相似之處，同樣有地產業務，同樣持有同主的澳門賭股權益，但近期股價表現卻背馳，信德未能與地產及賭股同步上升，反而斯人獨憔悴，由2月16日上次高位2.84元回落至上周五最低2.68元，而且返回去年底收市價2.68元，反觀嘉華卻跟上地產及賭業旺潮，上周四才創4.52元的15年5月以來高位，比去年底收3.60元，累升26%，簡直是天與地。
信德資產淨值甚厚，最新每股值8.626元，現價市帳率僅0.31倍，相對嘉華市帳率0.54倍，有42%折讓，追落後條件無可置疑！
何超瓊作價2.70元增持
集團去年中期業績倒退，可能是股價不前導因。主要是售樓進度青黃不接，加上投資物業估值收益大減所致，但運輸則保持增長，如果下半年售樓改善以及物業重估有額外收益，全年仍可避免虧損。
另一值得參考因素，是今年1月信德以19.16億港元，買入新加坡上市公司Perennial Real Estate及主要股東何超瓊持有Perennial Singapore Investment 的61%及9%權益，前者支付現金16.69億港元，後者則以9223萬股信德新股支付，每股作價2.70元，剛好是目前的股價水平。
既然何超瓊以2.70元要股票不要現金，對信德的底價已有概念及信心，相信低於此水平肯定值得中長期持有。
信德透過持有澳門旅遊娛樂股份11.5%權益，因後者持有澳博54.13%權益，等同信德間接持有澳博權益，只要澳博受惠澳門賭業復興而上升，信德的資產淨值即可提升。
信德歷史高峯12.054元創於07年10月，至今股價只及高峯的22%，以「賭王」何鴻燊旗下公司而言，現水平撈底，應可在港澳經濟好景時取得可觀回報！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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