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2017年3月6日 星期一

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澳博值博率最吸引


■本欄認為澳博值博率最吸引。 資料圖片


迎接澳門賭風再起,大行紛紛轉軚看好濠賭股,大次熱門是銀娛(027)及金沙(1928),本欄則認為半冷分子是澳博(880),值博率最吸引,現階段投下第一注,有望對本對利!

比較六大市值賭股,以現價

相對賭業2015及16年出現「冰河期」前的雲頂價,澳博仍累跌78%,其餘五大跌幅介乎51%至63%,因澳博現價估值最吸引,百分百符合「跌得重、彈得勁」的「橡筋理論」,在賭股復蘇過程中,可能是最快翻一番的賭股。

澳博由高峯28元瀉至去年初谷底4.43元,累跌84%,以黃金比率0.382倍首個反彈目標在13.43元計,已比現價6.22元勁升逾倍。支持最快技術達標,賭業回旺當然是大前提,其次有賴本身盈利、資產及前景,澳博肯定坐定粒六,跑贏對手!

再比較六大估值,以PB為準,不計最高達35.4倍的永利(1128)及最低0.86倍的新濠(200),也不計澳博的1.42倍,其餘三大平均PB為6.05倍,若打個五折也值3.03倍,即是說澳博股價應站13.30元才不至脫節,況且澳博創辦人兼主席何鴻燊是澳門賭王,股價最高時市值高達1,584億元,拍住銀娛與永利,市值回升至752億元時,仍只追上永利現值而已。

另一估值吸引之處在PE,澳博剛公佈2016年業績,雖下降5.6%,但下半年佔12.3億元,高出上半年的10.97億元達12%肯定是佳兆。今年2月澳門整體博彩收益勁增18%,假設澳博保持去年下半年進度兼增幅追貼市場,2017年盈利料達29億元,預測PE僅12.1倍,比三大平均PE23倍折讓47%,同可提供倍升潛力。

前景勝同業是澳博在路氹發展的上葡京項目,投資300億元,年底竣工,明春開業,2018年盈利勢必大躍進,為翻一番紥根!

高彰坡
http://fb.com/kocheungbor
本欄逢周一刊出

高彰坡
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