網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2017年3月1日 星期三

陸羽仁 BLOG 2017年3月1日

陸羽仁 BLOG 2017年3月1日

加息機增
2017/03/01 09:08:56
網誌分類: 經濟
投資者靜待特朗普的國會演說。杜指在連升12日之後,昨日終於唞唞氣,輕微回調25點,收報20812點,跌幅0.1%。睇股票恐懼指標VIX指數昨日升7%至12.92,兩日累升了14%,顯示投資者很關注

特朗普在國會的演說,究竟有無料到,會繼續齋?,抑或會透露未來政策的細節?不過,美股這兩日表現平靜,反映投資者覺得後市「有驚無險」,唔肯把資金挪出股市。

投資者顯得比較緊張的另一個原因係聯儲局將於3月中召開議息會議。睇近期公布的經濟數字,正在持續地改善,昨日公布的美國第四季GDP增長與初值維持不變,而消費者開出指數則由初值的2.5%上調至3%。

與此同時,標普/值勒(S&P/Case-Shiller)美國全國房價指數12月以年計上漲5.8%,高過上月的5.6%,主要係受到房屋存貨少和低按揭利率推動。另外,美國2月消費者信心顯得爆膨,指數升上2001年7月以來最高。房價持續上漲,消費者又肯消費,勢將加速推高通脹,推動聯儲局加快加息。

聯儲局「第三號人物」、紐約聯儲主席杜德利亦開口話,加息的理由顯得更為緊逼,預計聯儲局可能在「相對而言不遠的將來」加息。他成為一日內第三位釋放鷹派信號的聯儲高官。杜德利開口後美債價格下跌,美息上升,美元反彈。

杜德利話,過去兩個月發佈的數據與這種表現非常一致:美國經濟增速處於趨勢以上水平、就業增長強勁、通脹因能源價格上漲略有上升,而且他預計特朗普政府的財政政策可能朝增加刺激的方向發展。將這些綜合在一起,收緊貨幣政策的理由變得緊迫得多。

根據美國聯邦基金期貨交易製作的「聯儲局觀察工具」 顯示,市場預期3月加息概率由昨日稍早時的40%,急升至62%,而周一顯示3月加息的概率只有30%左右。

杜德利講話後,美國國債價格回落。10年期美債債息短線一度漲3個基點,逼近2.4厘。

聯儲局加息的空間大升。雖然話經濟好才加息,對大市影響有限,但心理始終有些陰影心理陰影,但對美股打擊又不太大。

睇番美股某些行業的表現,在加息預期升溫下,其實大幅受惠。特朗普可能推出的稅務改革和放寬行業,特別係銀行監管條例,美股大形勢大好,銀行股更係由於加息將拉闊息差,利潤得以提升,水漲船高。全美最大銀行摩根大通過去12個月,股價就勁抽56%。

摩根大通行政總裁Marianne Lake昨日在銀行的年度投資者高峰會上表示,預計在政府新政將刺激美國經濟增長和美國加息,集團淨收入在未來的兩、三年內由去年的247億美元,激增20%升至300億美元。當中有40億美元來息差拉闊,50億美元來自貸款業務增長。由於銀行監管條例的放寬,運作成本可以減少20億美元,在因違規賠償方面起碼可以降10億美元。Marianne Lake補充,預計還未計及減稅帶來的盈利。

摩根大通估計,放寬了2008年金融海嘯時訂立的銀行監管條例,未來的每股盈利增幅(ROTCE)將由2016年的13%升至15%,相對於她的競爭對手,富國銀行去年的每股盈利增幅為14% 美銀行為10%,花旗為 8%。 美國銀行業營運環境好轉,銀行股表現較好,類似匯控這些國際性銀行股股價都會有幫助。

陸羽仁
回應總數
陸羽仁 BLOG 舊文
來源 source: http://blogcity.me