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2017年3月2日 星期四

Follow Me - 高彰坡 2017年3月2日

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中國動向具倍升潛力


■中國動向2007年10月在港上市。 資料圖片


要推介一隻有條件倍升的股份,肯定遭人嘲笑,但與讀者分享心得是撰寫本欄目標,也是最大的收穫,例如本周一分析中國機械工程(1829),三日內曾勁升6.6%,那份滿足感非筆墨能形容。沿同一尋

寶源頭,發現中國動向(3818)同有令人驚艷之處,值得看好其倍升潛力!

中動向在內地、日本及澳門產銷運動服裝、相關鞋類及配件,2007年10月在港上市,招股價3.98元,不足三個月股價創6.40元高峯,經大幅調整後,兩年後回升至6.10元,形成雙峯,2012年低至0.59元谷底,現價1.48元,仍低於頂峯77%、潛水63%,以大跌浪首個黃金比率0.382倍反彈目標在3.03元計,倍升可期,難得是基本條件足以支持達標,並非純靠技術因素。

中動向市值81億元,連同龍頭安踏(2020)市值588億元,到70億元的361度(1361)等五大同業比較,中動向的PE、預測PE及最新PB,都比其餘四同業為低,只要追上平均水平,股價升幅介乎105%至238%!

現已進入業績公布高峯期,宜以預測PE作為估值基準之一。中動向2016年中期多賺65%,跑贏四大同業,以下半年盈利同比增10%計,全年可多賺31%至10.5億元人民幣,每股盈利折約0.214港元,現價預測PE僅6.9倍,較安踏的18.6倍、李寧(2331)27.4倍、361度10倍及特步(1368)9.9倍為低,亦比四同業平均16.5倍,折讓59%。追上平均水平,中動向值3.03元!

根據最新PB,中動向現企0.76倍,相對安踏的5.43倍,折讓大到不合理的86%,比四同業平均PB2.61倍,亦低71%。追上平均水平,中動向高見5.01元!

中動向上市後收購日本運動品牌Kappa及Phenix,前者今年創辦剛100年,中動向即以紅爆亞太區的南韓歌手G-Dragon(權志龍)為Kappa代言人,氣勢更盛,並加派特別中期息至派息率高佔盈利六成,相信全年派高息可期,股息率更可能高達10厘!

高彰坡
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本欄逢周一、四刊出

高彰坡
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