網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2017年4月11日 星期二

細奀時代 - 阿飛 2017年4月11日

細奀時代 - 阿飛 2017年4月11日


細奀時代:
中國股票有炒無揸


■中央宣佈建設雄安新區大計,股票市場反應受落。 資料圖片



由上年中國PPI終於見底轉正數,引證供給側改革收效,再到近期設雄安新區,股票市場反應受落。中國領導人在政策的推行上,的確比前幾年大有進步。假設今次又是一如以往搬出巨型基建計劃,又或者像一帶一路般摸

不著邊際,不知如何做起,市場肯定睬你都儍,可是將注意力完全集中在一點,就威力無窮。

搞好全國太難,搞好一個新區簡單得多,亦有深圳及浦東先例可援,而且市場會自動憧憬將同一模式在日後不斷複製,毋須出面投機者也會行自動波,中央出豉油人家主動會出雞,終於由以前大炮打蚊進化到四両撥千斤的境界。

中國股票炒政策還有一個明顯優勢,就是政府連貫性強,於是民間資金夠膽跟,不似美國政府四年一屆,無人知特朗普下屆是否留低,如果貿貿然跟風搞化石能源,隨時幾年後血本無歸,美股炒政策是有局限性,能源股曇花一現絕對合理。

爆煲易致長期迷失
不過有利就有弊,在中國的政治環境中,民間資金通常比較短視,準備賺一轉之後逃出海外安居樂業的情況十分普遍,只有極少數生意人是有雄心建立一個商業王國。

反而美國話就話一朝天子一朝臣,可是整體經營環境突變的機會低得多,民間資金不會跟政府步伐,卻夠膽自創認為正確的路途,成功的話千秋萬世。

所以中國股票估值永遠會比較低,國企步伐跟阿爺,不少時候並非以賺錢為先,民企更加難令人會有信心,太多存心搵快錢走一轉。以前尚有港資作為最後亦是最好的選擇,始終香港人的生意基因依然是細水長流,可是中國經濟格局已經玩得太大,港資保守打法已被邊緣化。

中國股票有改善,但依然只是有得炒無得揸的另一個原因,是今次樓市泡沫吹得太大,處處開花升得多而且升得急,可能是壓不住,更可能是索性順水推舟,利用高昂的樓市製造財富效應,改善銀行的信貸質素以及刺激消費,但針無兩頭利,短線的刺激,埋下長期的風險,越來越似當年日本。

資產價格和收入脫節太勁,只會窒礙創業,令年輕人透不過氣,爆煲的話就會長期迷失,這個擔心一定長期揮之不去。

阿飛
本欄逢周二刊出

阿飛
細奀時代 - 阿飛 舊文