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2017年4月24日 星期一

智取大市 - 晉佳 2017年4月24日



智取大市 - 晉佳 2017年4月24日


智取大市:一個重估的理由


■金山新CEO鄒濤同騰訊關係良好,對進一步合作無往而不利。 資料圖片



科網股金山軟件(3888)弱咗一排,跑輸曬畀騰訊(700)、IGG(799)等同業,上星期五公佈,旗下遊戲開發業務西山居引入騰訊,以4.85億港幣,出售4.34%西山居股權,究竟幫唔幫到股價變強?

雖然金山軟件同騰訊一直有合作,但同騰訊QQ捆綁嘅軟件金山毒霸,之前太多彈窗廣告,彈到QQ用戶扯火,市場憂慮金山廣告收入下跌。不過,今次西山居單deal有助扭轉形勢,因為引入騰訊,有三個重大意義。

第一,遊戲業務長期係金山主打,同騰訊加強遊戲業務合作嘅話,有助市場對金山有返增長預期。

第二,前增長點獵豹喺美股上市,金山早兩三年靠獵豹推高估值,但叻極都要有控股公司折讓,貴極有個譜;至於西山居冇上市,被視為增長點嘅話,冇埋控股公司折讓,推高金山估值比過往更容易。

第三,金山新CEO鄒濤舊年12月接任,鄒濤本來就係西山居領軍人物,今次騰訊入股西山居,證明騰訊撐金山、撐鄒濤,對進一步合作無往而不利,金山換人後同騰訊關係良好,大家唔使驚。金山如意算盤打唔打得響?就睇今日股價,如果反應良好,應該能夠Keep住升落去。

晉佳
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本欄逢周一、三、五刊出

晉佳
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