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2017年4月26日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2017年4月26日

拉闊投資 - 曾廣標 2017年4月26日


威勝高息吸引力大增
2017/04/26 09:41:26
網誌分類: 經濟
股票的價格主要反映盈利情況,因此,當盈利倒及遜預期時,股票容易引來大戶拋售,從事電、水、氣、熱智能計量產品和解決方案的威勝(3393),近日便出現類似情況。儘管公司持續回購股票,間接向市場表明股價偏低,但由於

有大行調低威勝的目標價,仍明顯有基構投資者大手減持,令威勝股價一度下試五十二周低位。

威勝最近兩年的盈利持續減少,去年續減27%,每股盈利相應倒退至三十分人民幣,不過,管理層對前景仍樂觀,股息維持派24港仙,盼能穩住股價,然而,個別機構投資者已失去耐性,懶理派高息及公司入市增持,持續出貨。

威勝的股價下跌,已令股息回報增加至六厘多,有頗大的吸引力,周一收市後,威勝宣佈剛再投得國家電網公司的另一批合同,因而令股價在周二稍為反彈。

作為設計和生產節省電水氣等公用事業用量的方案的小龍頭,是有實質業績支持的科技股,同時,威勝仍在擴張,包括收購了芯片供應商,使能在上遊擁有更可靠的供應渠道,有利於產品的升級。

「一帶一路」如火如荼,五月將召開高峰論壇,而威勝早已進軍外國接定單,近期成功進入歐洲的奧地利,獲得智能計量解決方案合用,標誌?威勝的技術受到歐洲先進國家的確認。威勝的供水計量設備,也出口到南美,南非,俄羅斯等新興國家,當「一帶一路」進一步提速後,威勝在海外的商機將進一度增加。

威勝去年盈利倒退,主要是完成的合約有所減少,然而,毛利率仍微增至31%,反映出只要完成的合約回復正常,威勝的盈利亦可望回升。

公司近期接連在國家電網和南方電網投資智能電錶合同,反映出行業仍在競氣期,而隨?更多合同完成,今年盈利可望回升。

現時買入威勝,仍可享有24仙股息,等於短期內便可收取六厘多的回報,而這是重要的護城河。

威勝的要償還的債務和銀行總存款相約,現金流情況良佳,這是公司可以增加派息比率的主要因素,我相信,明年至少仍可維持派息24仙,由現時持股一年多,便可享有48仙股息,回報率達到十多巴仙,因此,威勝值得中長線持有,可望財息兼收。

曾廣標
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