基金觀點：
歐洲的超級選舉周期
■法國總統候選人中，馬克龍的呼聲暫時最高。 資料圖片
隨著英國即將啟動脫歐程序，2017年作為歐洲大選年，似乎將為區內各國帶來無法比擬的影響。在這個「超級周期」，歐洲三國的選民分別於以下四個關鍵日期進行投票：3月15日（荷蘭）、4月23日和5月7日（法
國），以及9月24日（德國）。此外，意大利仍有可能提前舉行大選。
荷蘭方面，數以百萬計荷蘭人於3月15日投下選票，選出國會二院（Tweede Kamer，即下議院）150位議員。選舉採用比例代表制，根據各黨代表所獲選票的比例分配150個議席。威爾德斯（Geert Wilders）及其領導的自由黨未能當選，我們認為荷蘭政府將再度由親歐派組成。當然，各黨派之間仍存在分歧，它們仍可能需就聯合政府的組成和執政目標展開漫長談判。然而，這無礙他們組成親歐盟的政府。因此，我們認為荷蘭繼英國之後引發脫歐骨牌效應的可能不大。
還看德法形勢
法國總統大選的重要性與日俱增，而且選情轉趨激烈。目前有三名候選人領先：相對中右翼政黨候選人菲永（Francois Fillon），極右翼的勒龐（Marine Le Pen）正在擴大領先優勢，但奉行社會自由主義的馬克龍（Emmanuel Macron）呼聲仍然最高。雖然勒龐可能勝出首輪投票，但按目前形勢來看，馬克龍於最後一輪投票似乎擁有較大勝算。若馬克龍當選，將意味著歐洲改革派明確取勝，並可望為歐盟打開「重新出發」的契機。
德國的大選形勢急速轉變，主要由於總理默克爾選情受挫。前歐洲議會主席舒爾茨（Martin Schulz）獲社會民主黨（Social Democrats）提名角逐大選後初步選情樂觀。舒爾茨及其所屬政黨的支持度與默克爾的基督教民主聯盟（Christian Democrats）逐漸拉近，但其支持度能否持續仍有待觀察。德國最終可能面臨「紅—紅—綠」聯盟的局面，即由左傾民主派和綠黨籌組聯合政府。若出現這個情況，資本市場密切留意分析箇中影響。值得注意的是，一旦德國的舒爾茨和法國的馬克龍相繼勝選，歐洲政治聯盟可望加強。
最後，意大利仍有可能提前舉行大選，但市場對此避而不談。意大利正面對兩大問題，改革乏善可陳，以及銀行債務問題嚴重且揮之不去，均可能導致親歐派的熱情冷卻。
目前歐洲正處於關鍵的十字路口，展望未來幾個月，隨著區內各國大選塵埃落定，當地需要新的願景引領前進。歐洲的現況，猶如莎士比亞的名句：「生存還是毀滅，令人費煞思量。」（To be, or not to be? That is indeed the question.）
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