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2017年6月13日 星期二

陸羽仁 BLOG 2017年6月13日



陸羽仁 BLOG 2017年6月13日

百貨業破產之災
2017/06/13 08:56:58
網誌分類: 經濟
美國科技股跌勢持續,但跌幅開始收窄。反映科技股走勢的納指繼續跑輸大市,跌32點,跌幅0.5%,收報6175點。杜指跌幅輕微,跌36點,收報21236點;表現最弱的是科技板塊,跌0.8%,能源股繼續反彈0.7%,支撐大市。

上日重創的科技大股昨日再插,其中蘋果公司被券商瑞穗(Mizuho)下調評級由「買入」至「中性」,並把目標價由160美元降至150美元。主要認為蘋果在中國市場增長仍然比較弱,而印度市場亦未有足夠的消費力買昂貴的蘋果產品,另外亦認為蘋果平均服務收入在未來兩年有30%的增長,似乎過高。

睇淡蘋果的不止瑞穗一家,摩根大通發表報告提到蘋果連續第二個交易日重挫,並警告此前大批懶散的資金在跟風追捧美股科技股,經歷上周「黑色星期五」後,科技股還會有更大的災難。

摩根大通預計,科技股仍會面臨壓力,其投資空間已經變得人滿為患,很多懶惰或自滿的資金在追逐這些股份,這類資金快將撤退,而撤退過程通常不是幾天而已,需要更長時間。

券商的警告令蘋果承壓,蘋果股價昨日一度再插4.3%至142.51美元,尾市回穩,收145.42美元,仍跌2.4%,係表現最差杜指成份股。蘋果兩日下跌近7%!

其他科技大股亦受壓,亞馬遜跌1.4%,Facebook及Google跌近1%,Netflix最傷,上日跌完4.7%,昨日再挫4.2%。值得注意的是標準普爾科技板塊股票基金(Technology select Sector SPDR ETF)昨日收55.69美元,跌0.6%,係4月18日以來首次跌穿50天平均線。

昨日最搶市場眼球的莫過於Gymboree,這家公司有1300家分店,專賣小朋友服飾,昨日申請破產保護令。(所謂破產保護令,即美國破產法第11章,申請這個禁令,讓申請者可以在法庭的保護之下,在滿足債權人債權要求之前,給予公司時間重組其業務及或資本結構,在30日至60日走出破產危機,期間公司業務照常進行。)Gymboree在申請書中表示將關閉375家店鋪,減低太約9億美元的負債。

評級機構惠譽昨日發表了一份所謂零售公司債務關注名單,指今年可以講係美國零售業的大災難,零售商正以破紀錄的速度破產。名單中列出多家美國零售企業,包托Sears、Claire"s Stores、Nine West Holdings、 99 Cent Stores、 J. Crew、NYDJ Apparels及Vince等等,預計在未來12個月,都會出現嚴重債務違約風險。

事實上,另一家評級機構穆迪上週發出報告指美國成衣零售店及精品店,受到的壓力在不斷地增加,今年2月將19家零售店下調至「Caa」評級(註穆迪評級共有9級,Caa排第七),現時名單增加到22家,Gymboree就係其中一家。穆迪首席零售分析師Charlie O’Shea建議投資者要留意,這22家零售企業申請破產保護令,只是遲早的問題。2018年將有大批零售商債務到期,很多零售商除了解決即時還債的難關外,根本沒有彈性去做他們需要做的事情。

Debtwire的法律分析師Joshua Friedman亦表示,惠譽發布的零售商名單,當中有不少公司剛剛重組完畢,正在掙紮求存,但前景很不樂觀,除了要面對即將到期的債務和利息支付之外,隨著來自網店和折扣店的競爭越來越劇烈,消費者購物的習慣亦逐漸由逛商場購物轉移到逛網店網上購物,Gymboree今次的申請破產保護令,正係美國傳統零售業將出現大崩潰的信號。

小心美國百貨零售業崩潰,會影響一眾本地上市百貨股的股價。

陸羽仁
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