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2017年7月20日 星期四

對沖國度 - 黃國英 2017年7月20日



對沖國度 - 黃國英 2017年7月20日


長揸科網龍頭自保
與二十年前相比,港股的市值早已翻了幾番,可是成交卻未見水漲船高,由此可見,股份轉手的次數並非太多,與能稱得上瘋狂的程度,尚有一大段距離。

現時的狀況,倒像是有錢人選購一堆優質股份,之後便放在一旁,不會多加理會。這類投資者的荷包和心理質素都相當強大,不會因為少許波動,便出現恐慌性拋售。

與此同時,環球科技股已見重拾升軌,由此可見,早前的短線利淡因素,根本對長線股價走勢沒有影響。龍頭科網股的吸引力,並非止於盈利的增長,而是如果用五至十年的長度去看,科技的發展可能令不少行業出現巨變,很多人甚至可能飯碗不保。

大部分投資者都不知道如何面對這股浪潮,唯一自保的方法,是長期持有帶領科技發展的大贏家,作為保險,希望即使此消彼長,也可以賺到一些回報。多數投資者的取態,都是買入作長線持有,人同此心之下,大型科技股長線實在難以出現大跌。

觀察騰訊(00700)成交,雖長期處於榜首位置,但與其他股份相比,轉手率其實較低。這也反映買入騰訊的人並非以短線炒賣為主,而多數有長線投資的實際需求。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士,基金持有騰訊)

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