對沖國度 - 黃國英 2017年7月20日
長揸科網龍頭自保
與二十年前相比，港股的市值早已翻了幾番，可是成交卻未見水漲船高，由此可見，股份轉手的次數並非太多，與能稱得上瘋狂的程度，尚有一大段距離。
現時的狀況，倒像是有錢人選購一堆優質股份，之後便放在一旁，不會多加理會。這類投資者的荷包和心理質素都相當強大，不會因為少許波動，便出現恐慌性拋售。
與此同時，環球科技股已見重拾升軌，由此可見，早前的短線利淡因素，根本對長線股價走勢沒有影響。龍頭科網股的吸引力，並非止於盈利的增長，而是如果用五至十年的長度去看，科技的發展可能令不少行業出現巨變，很多人甚至可能飯碗不保。
大部分投資者都不知道如何面對這股浪潮，唯一自保的方法，是長期持有帶領科技發展的大贏家，作為保險，希望即使此消彼長，也可以賺到一些回報。多數投資者的取態，都是買入作長線持有，人同此心之下，大型科技股長線實在難以出現大跌。
觀察騰訊（00700）成交，雖長期處於榜首位置，但與其他股份相比，轉手率其實較低。這也反映買入騰訊的人並非以短線炒賣為主，而多數有長線投資的實際需求。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有騰訊）
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