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2017年9月18日 星期一

智取大市 - 晉佳 2017年9月18日

智取大市 - 晉佳 2017年9月18日


智取大市:縮表換破頂良機


■聯儲局縮表前無古人,故必然會小心翼翼,以免震動市場。 資料圖片



喺今個星期三美國聯儲局公佈議息結果之前,美股上周五造好,道指升64點收市,港股勢必高開迎接呢個星期。史上第一次聯儲局宣佈縮表嘅重要時刻,投資者理應嚴陣以待,但美股處於高位,真係唔驚?

聯儲局縮

表規模,有幾點需要注意。第一,由於縮表前無古人,聯儲局必然小心翼翼免成千古罪人,公佈縮表規模較大機會符合市場預期,以免震動市場;第二,聯儲局如何喺不大幅度影響國債、按揭抵押證券價格之下縮表?絕對有難度,每月縮減規模能否達成,有一定疑問。

第三,近年解釋過好幾次,聯儲局多次QE一直未構成貨幣供應M2增長大幅偏離經濟增長幅度,反映唔少遊資長泊金融體系冇形成龐大乘數效應,於是縮表結果較大機會係吸收多餘遊資,而唔影響美元金融體系流動性。綜合上述三點,星期三縮表結果似乎難以衝擊市場。

不過呢,話明前無古人,所以市場上驚周三縮表結果仍然大有人在,所以唔少人會等周四淩晨出結果之後,睇完市場反應先再加注入市,之前累積咗嘅購買力,會喺今個星期爆發,睇嚟環球股市向上、甚至形成單邊升市機會頗高,值得一博,即管睇嚇本周港股係咪咁順利破頂。

晉佳
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本欄逢周一、三、五刊出

晉佳
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